Cagece - trimestre/ quarter

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Análise financeira trimestral
Quarterly financial analysis - Brazilian Company

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Cagece - trimestre/ quarter

  1. 1. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 3 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Receita operacional líquida 222.060 244.826 276.196 243.322 219.986 236.805 242.217 264.651 277.312 Custo dos produtos e serviços vendidos -131.524 -151.266 -607.650 -207.629 -204.000 -218.908 -25.799 -163.613 -161.333 Lucro Bruto 90.536 93.560 -331.454 35.693 15.986 17.897 216.418 101.038 115.979 Margem bruta (%) 40,8% 38,2% -120,0% 14,7% 7,3% 7,6% 89,3% 38,2% 41,8% Despesas e receitas operacionais -66.853 -91.068 -77.832 -101.929 -71.372 -68.228 -97.721 -85.152 -75.937 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Lucro Operacional 23.683 2.492 -409.286 -66.236 -55.386 -50.331 118.697 15.886 40.042 EBITDA 38.620 17.568 43.209 6.111 17.095 22.498 -26.909 50.605 74.615 Margem EBITDA (%) 17,4% 7,2% 15,6% 2,5% 7,8% 9,5% -11,1% 19,1% 26,9% Resultado financeiro 4.567 -19.806 -3.692 -40.728 7.724 -66.892 -3.634 26.122 23.806 Resultado antes de impostos 28.250 -17.314 -412.978 -106.964 -47.662 -117.223 115.063 42.008 63.848 Impostos sobre o lucro -6.865 2.492 130.147 12.368 10.177 10.167 -4.895 -9.838 -18.308 Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Alíquota efetiva de IR (%) 24,3% 14,4% 31,5% 11,6% 21,4% 8,7% 4,3% 23,4% 28,7% Lucro líquido do exercício 21.385 -14.822 -282.831 -94.596 -37.485 -107.056 110.168 32.170 45.540 Margem líquida (%) 9,6% -6,1% -102,4% -38,9% -17,0% -45,2% 45,5% 12,2% 16,4%
  4. 4. Balanço Patrimonial - Ativo 4 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 ATIVO CIRCULANTE 236.911 218.960 287.890 268.205 244.209 218.473 207.872 230.801 285.412 Disponibilidades 86.676 61.860 101.404 41.347 26.170 7.492 7.769 3.817 13.215 Clientes 135.320 138.821 152.403 149.916 145.927 160.530 165.170 185.957 209.722 Estoques 8.882 9.105 9.764 12.008 13.281 13.656 11.913 11.670 12.302 Tributos a recuperar 1.179 4.059 21.692 23.844 19.635 9.057 7.525 8.231 9.614 Outros ativos circulantes 4.854 5.115 2.627 41.090 39.196 27.738 15.495 21.126 40.559 check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.414.644 2.459.184 3.483.872 3.473.156 3.427.297 3.420.643 3.442.010 3.426.905 3.416.911 Realizável a longo prazo 337.307 340.052 403.536 409.459 402.431 412.577 405.218 405.303 409.822 Tributos diferidos 36.994 36.416 0 0 0 0 0 0 0 Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Contas a receber 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Cauções e depósitos 33.249 34.265 34.440 35.445 23.335 24.568 31.604 30.170 31.396 Outros ativos não circulantes 267.064 269.371 369.096 374.014 379.096 388.009 373.614 375.133 378.426 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 2.077.337 2.119.132 3.080.336 3.063.697 3.024.866 3.008.066 3.036.792 3.021.602 3.007.089 Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Imobilizado 26.772 26.840 56.755 56.635 56.333 55.941 42.626 42.024 41.677 Intangível 2.050.565 2.092.292 3.023.581 3.007.062 2.968.533 2.952.125 2.994.166 2.979.578 2.965.412 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 2.651.555 2.678.144 3.771.762 3.741.361 3.671.506 3.639.116 3.649.882 3.657.706 3.702.323
  5. 5. Balanço Patrimonial - Passivo 5 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 PASSIVO CIRCULANTE 229.425 241.525 242.842 245.887 235.663 229.507 306.764 349.451 355.473 Fornecedores 88.070 92.624 83.331 90.740 84.606 101.699 127.978 123.830 128.636 Obrigações sociais e trabalhistas 23.278 26.632 19.019 20.685 23.328 29.635 20.595 22.710 24.871 Obrigações fiscais 13.079 14.958 16.184 14.793 13.977 15.806 16.143 27.738 24.462 Empréstimos e Financiamentos 52.870 50.872 52.503 57.031 53.202 55.831 58.479 54.001 54.685 Dividendos a pagar 56 57 56 56 57 0 57 0 0 Outras obrigações 52.072 56.382 71.749 62.582 60.493 26.536 83.512 121.172 122.819 check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 674.618 703.929 1.064.988 1.126.138 1.103.992 1.177.645 1.099.332 1.032.299 1.025.354 Empréstimos e Financiamentos - LP 368.645 372.851 394.856 432.262 417.236 465.936 465.080 434.297 403.224 Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Provisões 40.429 61.166 59.260 97.584 98.346 139.114 95.311 60.570 56.918 Out. passivos não circulantes 265.544 269.912 610.872 596.292 588.410 572.595 538.941 537.432 565.212 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 1.747.512 1.732.690 2.463.932 2.369.336 2.331.851 2.231.964 2.243.786 2.275.956 2.321.496 Capital social 1.652.808 1.652.808 1.729.403 1.729.403 1.729.403 1.743.586 1.743.586 1.743.586 1.743.586 Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Outros resultados abrangentes 0 0 712.383 693.170 674.094 654.800 579.090 569.455 561.874 Outras reservas de lucros 94.704 79.882 22.146 -53.237 -71.646 -166.422 -78.890 -37.085 16.036 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PASSIVO TOTAL 2.651.555 2.678.144 3.771.762 3.741.361 3.671.506 3.639.116 3.649.882 3.657.706 3.702.323
  6. 6. FLUXO DE CAIXA 6 Desenvolvido por Didaticativa As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar, vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais, gerais e administrativas, entre outras. As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos, sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos; As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para financiar as operações da companhia. jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 45.146 71.512 -5.615 47.994 32.808 53.548 50.391 30.535 43.991 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -49.381 -60.168 -80.056 -60.924 -40.053 -60.023 -53.120 -26.265 -24.703 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.797 -11.390 92.237 -3.469 -7.932 -12.203 3.006 -8.222 -9.890 -2.438 -46 6.566 -16.399 -15.177 -18.678 277 -3.952 9.398
  7. 7. Fluxo de caixa 7 Fluxos de caixa – R$ MM Desenvolvido por Didaticativa -26,3 -8,2 mar-16 -40,1 -7,9 mar-15 -60,9 32,8 -3,5 dez-15 3,0 30,5 -12,2 -60,0 53,5 -53,1 50,4 set-15jun-15 48,0 -11,4 -49,4 71,5 -80,1 92,2 set-14jun-14 dez-14 -60,2 45,1 -5,6 1,8 jun-16 -24,7 44,0 -9,9 Atividades operacionais Atividades de financiamentoAtividades de investimentos
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 244,8 set-14 276,2 dez-14 264,7 dez-15 277,3 242,2 mar-15 220,0 243,3 mar-16 jun-16jun-14 222,1 jun-15 236,8 set-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. 161,3163,6 25,8 218,9204,0207,6 607,7 151,3 131,5 dez-14 jun-15mar-15jun-14 set-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Evolução dos custos com produção 10 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. 116,0 101,0 216,4 17,916,0 35,7 93,690,5 set-14jun-14 jun-15mar-15 -331,5 dez-14 dez-15 mar-16set-15 jun-16 E consequente evolução do lucro bruto 11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. 116 216 16 36 9491 220 20 0 120 140 160 -320 40 60 -340 80 100 180 200 101 jun-14 dez-15 -331 jun-15dez-14 18 set-14 mar-16mar-15 jun-16set-15 Lucro Bruto 12 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. 74,6 50,6 22,5 17,1 6,1 43,2 17,6 38,6 set-15 jun-16dez-14set-14 dez-15jun-15 -26,9 mar-16mar-15jun-14 EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. 44 31 5054 33 48 -6 72 45 75 51 -27 22 17 6 43 18 39 jun-16mar-16set-15 dez-15dez-14 jun-15set-14 mar-15jun-14 EBITDA Fluxo de caixa operacional EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa
  15. 15. 23,826,1 -3,6 -66,9 7,7 -40,7 -3,7 -19,8 4,6 jun-15 dez-15 mar-16set-15dez-14jun-14 set-14 mar-15 jun-16 Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. 63,8 115,1 -117,2 -47,7 -107,0 -17,3 28,3 42,0 mar-15 set-15jun-14 dez-14 -413,0 mar-16set-14 jun-16dez-15jun-15 EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. 45,5 32,2 -107,1 -37,5 -94,6 -14,8 21,4 110,2 jun-14 mar-16 jun-16dez-15jun-15mar-15 set-15 -282,8 dez-14set-14 Evolução do lucro líquido 17 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. 45,54 110,17 -37,49 21,39 100 0 40 -300 80 -100 -80 -20 -60 120 20 60 -280 -40 dez-14 32,17 jun-15 dez-15 -107,06 set-14 set-15 -14,82 mar-15 mar-16 jun-16 -94,60 jun-14 -282,83 Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. 41,82 89,35 7,27 14,67 38,2140,77 14,44 6,00 49,00 -25,18-27,22 1,02 10,67 60 80 100 0 -20 -140 20 40 -160 -120 mar-16 jun-16 38,18 dez-15 -120,01 jun-14 -148,19 dez-14 set-15set-14 jun-15mar-15 7,56 -21,25 Margem OperacionalMargem Bruta Margens – 1/2 20 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. 26,91 19,12 9,507,77 2,51 15,64 7,18 17,39 45,48 -17,04 -38,88 -110 -100 -90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 dez-15 mar-16set-15 12,16 -11,11 -45,21 jun-16 16,42 -102,40 set-14 dez-14 jun-15mar-15jun-14 9,63 -6,05 Margem Líquida Margem EBITDA Margens – 2/2 21 Evolução das diversas margens do resultado (%) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. 1,09 -2,26 2,63 -0,89 0,53 1,5 -7,0 -6,5 -2,5 -2,0 -0,5 -1,0 0,5 1,0 2,5 -1,5 0,0 3,0 2,0 -0,37 mar-16 0,77 dez-15jun-14 set-14 set-15 jun-16 -2,55 -6,75 dez-14 mar-15 jun-15 Evolução do lucro por ação 22 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. 12,0 0,0 11,5 11,0 13,0 13,5 12,5 14,0 15,0 14,5 jun-14 13,31 13,58 mar-15set-14 10,91 dez-15 13,91 14,70 jun-16 10,82 13,38 jun-15 set-15dez-14 14,13 mar-16 13,85 Evolução do valor patrimonial por ação 23 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. 0,04 0,01 0,030,03 0,11 0,26 0,0 0,2 0,4 0,6 dez-15 mar-16 0,17 set-15jun-14 set-14 0,42 jun-15 0,38 dez-14 mar-15 jun-16 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 24 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. 0,0 0,8 1,0 1,2 jun-14 0,68 1,04 set-15 1,03 mar-15 0,66 mar-16dez-15 0,80 jun-16jun-15 1,09 dez-14 0,95 1,19 set-14 0,91 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 25 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. 0,0 1,0 1,5 0,87 0,98 mar-15 1,15 dez-15 mar-16 0,99 dez-14set-14jun-14 0,64 set-15jun-15 0,77 0,63 0,89 jun-16 1,04 Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 26 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. 0,0 0,6 0,8 0,64 jun-14 mar-15 0,53 dez-14 0,49 0,59 set-14 mar-16dez-15 0,45 0,50 0,44 0,48 0,46 set-15 jun-16jun-15 Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 27 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. 0,040,010,030,03 0,11 0,17 0,42 0,26 0,38 0,80 0,660,68 0,95 1,04 1,09 1,19 1,03 0,50 0,460,440,45 0,480,49 0,53 0,59 0,64 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 dez-15 0,64 jun-16 0,63 set-15 0,89 0,77 mar-16 0,98 set-14 1,15 0,87 dez-14 0,91 jun-14 mar-15 jun-15 0,99 1,04 Liquidez SecaLiquidez Imediata Liquidez GeralLiquidez Corrente Comparativo entre os índices de liquidez 28 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. 0,0 0,4 0,30 mar-16set-15 0,26 jun-15 jun-16dez-15 0,29 0,27 0,24 0,29 0,26 0,37 mar-15jun-14 0,33 set-14 dez-14 Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 29 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. 458 488 524522 470 489 447 424422 445 484 516514 444448 346362 335 set-14 jun-15jun-14 mar-15dez-14 set-15 mar-16dez-15 jun-16 Dívida líquidaDívida bruta Evolução da dívida bruta e dívida líquida 30 ENDIVIDAMENTO (R$ milhões) Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. 16,48 17,66 18,9218,95 16,7917,12 19,6519,43 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 dez-14 dez-15jun-14 jun-15 15,37 set-14 mar-16set-15mar-15 jun-16 Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 31 DEBT/ EQUITY - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. 4,95 12,09 -4,05 3,24 -6 12 -8 -2 6 10 14 -4 8 -34 0 -10 4 2 -12 -36 jun-15 jun-16 3,52 dez-15 -2,22 mar-16 -11,72 set-14 set-15dez-14 -10,07 -35,08 jun-14 mar-15 Retorno sobre o ativo total 32 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. 7,85 19,64 -6,43 4,89 -10 -15 -50 -45 -20 -5 5 10 15 0 20 set-14 -3,42 jun-14 5,65 set-15 mar-16 -15,97 mar-15 jun-15 -19,19 jun-16dez-15 -45,92 dez-14 Retorno sobre o Patrimônio Líquido 33 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. -7,58 15,07 -5,66 3,52 3,85 0,41 8 10 -8 -2 -44 -6 -4 4 0 12 2 14 16 6 jun-15mar-15 -43,44 dez-14jun-14 -6,02 set-15 dez-15 1,64 mar-16 jun-16set-14 ROIC – Retorno sobre o capital investido 34 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  35. 35. 0 2.400 2.900 3.000 2.700 2.000 2.200 2.300 2.500 2.600 3.100 2.100 2.800 jun-16 2.965,82 set-15 2.581,09 2.068,35 dez-15dez-14 mar-16 3.081,13 3.052,94 mar-15 3.017,02 2.970,90 set-14 jun-15 2.037,60 jun-14 3.089,15 ROIC – (Capital investido) 35 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  36. 36. Resumo dos indicadores 36 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida anualizada 888.240 979.304 1.104.784 973.288 879.944 947.220 968.868 1.058.604 1.109.248 Ativo total 2.651.555 2.678.144 3.771.762 3.741.361 3.671.506 3.639.116 3.649.882 3.657.706 3.702.323 Giro dos Ativos 0,33 0,37 0,29 0,26 0,24 0,26 0,27 0,29 0,30 Margem Bruta (%) 40,8% 38,2% -120,0% 14,7% 7,3% 7,6% 89,3% 38,2% 41,8% Margem EBITDA (%) 17,4% 7,2% 15,6% 2,5% 7,8% 9,5% -11,1% 19,1% 26,9% Margem EBIT (%) 10,7% 1,0% -148,2% -27,2% -25,2% -21,3% 49,0% 6,0% 14,4% Margem Líquida (%) 9,6% -6,1% -102,4% -38,9% -17,0% -45,2% 45,5% 12,2% 16,4% EBIT/ Ativo 3,6% 0,4% -43,4% -7,1% -6,0% -5,5% 13,0% 1,7% 4,3% ROE 4,9% -3,4% -45,9% -16,0% -6,4% -19,2% 19,6% 5,7% 7,8% ROA 3,2% -2,2% -35,1% -10,1% -4,0% -11,7% 12,1% 3,5% 4,9% Liquidez imediata 0,38 0,26 0,42 0,17 0,11 0,03 0,03 0,01 0,04 Liquidez corrente 1,03 0,91 1,19 1,09 1,04 0,95 0,68 0,66 0,80 Liquidez seca 0,99 0,87 1,15 1,04 0,98 0,89 0,64 0,63 0,77 Liquidez geral 0,64 0,59 0,53 0,49 0,48 0,45 0,44 0,46 0,50 Dívida bruta 421.515 423.723 447.359 489.293 470.438 521.767 523.559 488.298 457.909 Dívida Bruta/ EBITDA 2,73 6,03 2,59 20,02 6,88 5,80 4,86- 2,41 1,53 Dívida líquida 334.839 361.863 345.955 447.946 444.268 514.275 515.790 484.481 444.694 Dívida líquida/ EBITDA 2,17 5,15 2,00 18,33 6,50 5,71 4,79- 2,39 1,49 Dívida/ Patrimônio 19,4% 19,6% 15,4% 17,1% 16,8% 18,9% 18,9% 17,7% 16,5% Fluxo de caixa operacional 45.146 71.512 5.615- 47.994 32.808 53.548 50.391 30.535 43.991 Lucro por ação 0,53 0,37- 6,75- 2,26- 0,89- 2,55- 2,63 0,77 1,09 Valor patrimonial por ação 10,91 10,82 14,70 14,13 13,91 13,31 13,38 13,58 13,85 Composição do ROIC EBIT anualizado 94.732 9.968 1.637.144- 264.944- 221.544- 201.324- 474.788 63.544 160.168 alíquota efetiva de IR 24,3% 14,4% 31,5% 11,6% 21,4% 8,7% 4,3% 23,4% 28,7% Capital investido 2.037.601 2.068.355 2.581.088 3.089.147 3.081.128 3.052.936 3.017.019 2.970.902 2.965.817 ROIC 3,5% 0,4% -43,4% -7,6% -5,7% -6,0% 15,1% 1,6% 3,9% QTDE DE AÇÕES 160.168 160.168 167.641 167.641 167.641 167.641 167.641 167.641 167.641 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 45.146 71.512 -5.615 47.994 32.808 53.548 50.391 30.535 43.991 FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -49.381 -60.168 -80.056 -60.924 -40.053 -60.023 -53.120 -26.265 -24.703 FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 1.797 -11.390 92.237 -3.469 -7.932 -12.203 3.006 -8.222 -9.890
  37. 37. 37 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23

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