Brasiliana

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Análise Financeira - Brasiliana Energia - 2011 a 2015
(Financial Analysis - Brasiliana Energia - 2011 to 2015 - Brazilian Company)

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Brasiliana

  1. 1. Companhia Brasiliana de Energia 1 Desenvolvido por Didaticativa
  2. 2. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 2 Desenvolvido por Didaticativa
  3. 3. Brasiliana A Companhia Brasiliana de Energia teve sua denominação alterada para AES Tietê Energia S.A. Após a cisão parcial e incorporação descritas na nota explicativa nº 1, os negócios da Companhia se concentraram nas atividades exercidas pela AES Tietê antes da reorganização. Vale ressaltar que a Brasiliana Participações ficou responsável por todo o passivo da AES Tietê Energia cindido, sem solidariedade. Em contrapartida, a AES Tietê Energia assumiu todos os direitos e obrigações da incorporada AES Tietê. A Companhia está autorizada a operar como concessionária de uso do bem público na produção e comercialização de energia elétrica, na condição de Produtor Independente de Energia, e tem suas atividades regulamentadas e fiscalizadas pela Agência Nacional de Energia Elétrica - ANEEL, vinculada ao Ministério de Minas e Energia.
  4. 4. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 4 Desenvolvido por Didaticativa
  5. 5. DRE – Demonstração do Resultado do Exercício 5 Desenvolvido por Didaticativa DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Receita operacional líquida 9.917.958 10.099.789 9.428.650 11.765.343 2.625.821 Custo dos produtos e serviços vendidos -7.011.386 -8.547.022 -7.662.787 -11.023.774 -1.406.198 Lucro Bruto 2.906.572 1.552.767 1.765.863 741.569 1.219.623 Margem bruta (%) 29,3% 15,4% 18,7% 6,3% 46,4% Despesas e receitas operacionais -147.703 -144.243 -141.493 -137.307 -56.105 Operações descontinuadas 936.755 0 0 0 64.558 Resultado Bruto 3.695.624 1.408.524 1.624.370 604.262 1.228.076 EBITDA 4.389.042 2.046.914 2.248.488 1.267.577 1.397.640 Margem EBITDA (%) 44,3% 20,3% 23,8% 10,8% 53,2% Resultado financeiro -169.771 -94.868 -19.176 -248.139 -107.591 Receitas financeiras 424.983 304.051 253.792 411.805 100.976 Despesas financeiras -594.754 -398.919 -272.968 -659.944 -208.567 Resultado antes de impostos 3.525.853 1.313.656 1.605.194 356.123 1.120.485 Impostos sobre o lucro -858.344 -477.128 -541.729 -146.297 -317.169 Minoritários -1.538.354 -495.924 -546.447 -127.881 -409.733 Alíquota efetiva de IR (%) 24,3% 36,3% 33,7% 41,1% 28,3% Lucro líquido do exercício 1.129.155 340.604 517.018 81.945 393.583 Margem líquida (%) 11,4% 3,4% 5,5% 0,7% 15,0%
  6. 6. Balanço Patrimonial - Ativo 6 Desenvolvido por Didaticativa ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 ATIVO CIRCULANTE 4.067.507 3.684.149 3.450.472 4.424.012 1.185.381 Disponibilidades 2.245.777 1.443.342 1.640.311 1.824.634 746.768 Clientes 1.475.567 1.569.701 1.336.621 1.865.563 299.511 Estoques 52.553 63.936 54.822 62.776 0 Tributos a recuperar 175.165 451.666 223.705 239.489 136.246 Outros ativos circulantes 118.445 155.504 195.013 431.550 2.856 check ativo circulante 0 0 0 0 0 ATIVO NÃO CIRCULANTE 13.136.199 12.756.405 13.122.988 13.249.802 3.451.398 Realizável a longo prazo 2.076.672 1.992.386 2.484.787 3.416.287 230.775 Tributos diferidos 270.090 197.204 456.292 671.262 0 Contas a receber 127.901 112.861 75.682 53.021 13.075 Ativo financeiro da concessão 1.041.813 1.181.937 1.386.931 1.980.753 0 Impostos a recuperar 109.411 99.063 89.137 79.852 0 Outros ativos não circulantes 527.457 401.321 476.745 631.399 217.700 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 Ativo Permanente 11.059.527 10.764.019 10.638.201 9.833.515 3.220.623 Investimentos 9.500 9.500 9.500 8.769 0 Imobilizado 3.165.206 3.129.052 3.150.276 3.161.589 3.145.358 Intangível 7.884.821 7.625.467 7.478.425 6.663.157 75.265 check ativo não circulante 0 0 0 0 0 ATIVO TOTAL 17.203.706 16.440.554 16.573.460 17.673.814 4.636.779
  7. 7. Balanço Patrimonial - Passivo 7 Desenvolvido por Didaticativa PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 PASSIVO CIRCULANTE 3.342.725 3.272.881 2.865.365 4.548.918 915.933 Fornecedores 1.022.692 1.430.630 1.039.117 1.752.879 352.076 Provisões - CP 273.350 178.873 202.730 184.273 14.090 Obrigações fiscais 850.054 739.156 680.425 724.250 312.568 Empréstimos e Financiamentos 365.883 401.904 441.344 1.418.388 160.597 Dividendos a pagar 426.639 63.449 68.188 6.167 36.828 Outras obrigações 404.107 458.869 433.561 462.961 39.774 check passivo circulante 0 0 0 0 0 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.801.917 5.823.639 7.169.754 7.222.021 1.702.380 Empréstimos e Financiamentos - LP 3.054.287 3.316.775 3.424.499 3.277.542 1.231.061 Benefício pós emprego 1.230.546 1.133.680 2.553.170 2.818.793 0 Impostos diferidos 771.117 741.868 543.042 511.597 381.111 Out. passivos não circulantes 745.967 631.316 649.043 614.089 90.208 check passivo não circulante 0 0 0 0 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 8.059.064 7.344.034 6.538.341 5.902.875 2.018.466 Capital social 2.960.708 2.960.708 2.960.708 2.960.708 262.018 Reserva legal 159.445 179.263 207.763 214.512 52.404 Dividendo adicional proposto 428.221 126.773 80.000 0 428.384 Outros resultados abrangentes 930.785 849.622 489.138 388.514 923.107 Outras reservas de lucros 3.579.905 3.227.668 2.800.732 2.339.141 352.553 check PATRIMÔNIOLÍQUIDO 0 0 0 0 0 NÃO CONTROLADORES 3.441.473 3.089.236 2.589.572 2.220.695 0 PASSIVO TOTAL 17.203.706 16.440.554 16.573.460 17.673.814 4.636.779
  8. 8. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 8 Desenvolvido por Didaticativa
  9. 9. Evolução da receita operacional líquida 9 2.625,8 11.765,3 9.428,7 10.099,89.918,0 dez-13 dez-15dez-14dez-12dez-11 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  10. 10. Evolução dos custos com produção 10 1.406,2 11.023,8 7.662,8 8.547,0 7.011,4 dez-13 dez-14dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  11. 11. E consequente evolução do lucro bruto 11 1.219,6 741,6 1.765,9 1.552,8 2.906,6 dez-12dez-11 dez-14dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  12. 12. Lucro Bruto 12 1.220 1.766 0 1.000 3.000 1.500 500 1.553 2.907 dez-11 dez-12 dez-13 dez-14 742 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  13. 13. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) 13 1.397,6 1.267,6 2.248,5 2.046,9 4.389,0 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  14. 14. EBITDA não é a geração de caixa operacional 14 4.389 2.047 2.248 1.268 1.398 2.201 1.473 1.756 647 669 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 dez-13dez-11 dez-12 dez-14 dez-15 [R$ mil] Desenvolvido por Didaticativa EBITDAFluxo de caixa operacional
  15. 15. Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras 15 -107,6 -248,1 -19,2 -94,9 -169,8 dez-14dez-13dez-11 dez-12 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  16. 16. EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes) 16 1.120,5 356,1 1.605,2 1.313,7 3.525,9 dez-14dez-13dez-12dez-11 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  17. 17. Evolução do lucro líquido 17 393,6 81,9 517,0 340,6 1.129,2 dez-14dez-12dez-11 dez-13 dez-15 [R$ MM] Desenvolvido por Didaticativa
  18. 18. Evolução do lucro líquido ao longo do ano 18 393,58 517,02 350 50 100 400 1.150 500 250 0 200 300 150 450 dez-13dez-12 340,60 81,95 dez-11 1.129,16 dez-14 dez-15 Lucro líquido (R$ MM) Desenvolvido por Didaticativa
  19. 19. Conteúdo: 1. Introdução 2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial 3. Evolução do Resultado da Companhia 4. Apuração dos indicadores financeiros 19 Desenvolvido por Didaticativa
  20. 20. Evolução do lucro por ação 20 0,21 0,80 0,52 0,2 0,4 1,8 0,8 0,0 0,6 dez-11 1,74 dez-13 0,13 dez-14dez-12 dez-15 LUCRO POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  21. 21. Evolução do valor patrimonial por ação 21 1,06 0,0 11,0 11,5 12,0 10,5 9,5 9,0 0,5 1,0 10,0 12,5 dez-15dez-14 9,08 12,40 11,30 dez-13dez-11 10,06 dez-12 VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$) Desenvolvido por Didaticativa
  22. 22. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo 22 1,0 0,0 0,4 0,6 0,8 0,67 dez-12dez-11 dez-13 dez-14 0,44 0,40 0,57 0,82 dez-15 LIQUIDEZ IMEDIATA Desenvolvido por Didaticativa
  23. 23. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante 23 0,0 1,0 1,4 1,2 dez-13 1,20 dez-12 dez-14 0,97 1,13 dez-11 1,22 1,29 dez-15 LIQUIDEZ CORRENTE Desenvolvido por Didaticativa
  24. 24. Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque 24 0,0 1,5 1,0 dez-13 dez-14dez-12 1,11 1,19 dez-11 1,20 0,96 dez-15 1,29 LIQUIDEZ SECA Desenvolvido por Didaticativa
  25. 25. Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido) 25 0,8 0,0 0,6 dez-11 0,67 dez-14 0,67 dez-13 0,59 dez-12 0,62 0,54 dez-15 LIQUIDEZ GERAL Desenvolvido por Didaticativa
  26. 26. Comparativo entre os índices de liquidez 26 0,67 0,62 0,59 0,67 0,54 1,20 1,11 1,19 0,96 1,29 1,22 1,13 1,20 0,97 1,29 0,67 0,44 0,57 0,40 0,82 0,0 0,3 0,6 0,9 1,2 1,5 1,8 2,1 2,4 2,7 3,0 3,3 3,6 3,9 4,2 dez-13 dez-14dez-12 dez-15dez-11 ÍNDICES DE LIQUIDEZ Liquidez CorrenteLiquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Geral Desenvolvido por Didaticativa
  27. 27. Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total 27 0,57 0,67 0,57 0,61 0,58 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 dez-15dez-14dez-12 dez-13dez-11 GIRO DOS ATIVOS Desenvolvido por Didaticativa
  28. 28. Evolução da dívida bruta e dívida líquida 28 ENDIVIDAMENTO 1.392 4.696 3.8663.719 3.420 645 2.871 2.2262.275 1.174 dez-15dez-12dez-11 dez-14dez-13 Dívida líquidaDívida bruta Desenvolvido por Didaticativa
  29. 29. Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio) 29 44 0 38 36 32 34 30 46 42 40 44,31 dez-13dez-12 dez-14dez-11 29,79 37,16 33,61 40,81 dez-15 DEBT/ EQUITY Desenvolvido por Didaticativa
  30. 30. Retorno sobre o ativo total 30 2,07 3,12 0,5 2,5 6,5 7,5 8,0 7,0 0,0 8,5 3,0 1,5 2,0 1,0 dez-13 0,46 dez-15dez-14 6,56 dez-11 dez-12 8,49 ROA (RETURN ON ASSETS) - % Desenvolvido por Didaticativa
  31. 31. Retorno sobre o Patrimônio Líquido 31 7,91 4,64 20 14 6 2 4 16 18 0 8 dez-13dez-11 dez-12 dez-15dez-14 14,01 19,50 1,39 ROE (RETURN ON EQUITY) - % Desenvolvido por Didaticativa
  32. 32. ROIC – Retorno sobre o capital investido 32 15,34 11,62 9,2710 6 8 2 0 4 16 58 12 14 dez-15dez-12 dez-14 57,89 dez-11 4,04 dez-13 ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - % Desenvolvido por Didaticativa
  33. 33. ROIC – (Capital investido) 33 0 10.000 7.000 8.500 9.500 7.500 8.000 5.000 6.500 5.500 6.000 9.000 dez-15 5.740,26 dez-14dez-13dez-11 dez-12 8.806,20 9.257,44 4.830,05 9.671,46 CAPITAL INVESTIDO Desenvolvido por Didaticativa
  34. 34. Resumo dos indicadores 34 Desenvolvido por Didaticativa RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 Composição do Giro dos ativos Receita operacional líquida 9.917.958 10.099.789 9.428.650 11.765.343 2.625.821 Ativo total 17.203.706 16.440.554 16.573.460 17.673.814 4.636.779 Giro dos Ativos 0,58 0,61 0,57 0,67 0,57 Margem Bruta (%) 29,3% 15,4% 18,7% 6,3% 46,4% Margem EBITDA (%) 44,3% 20,3% 23,8% 10,8% 53,2% Margem EBIT (%) 37,3% 13,9% 17,2% 5,1% 46,8% Margem Líquida (%) 11,4% 3,4% 5,5% 0,7% 15,0% EBIT/ Ativo 21,5% 8,6% 9,8% 3,4% 26,5% ROE 14,0% 4,6% 7,9% 1,4% 19,5% ROA 6,6% 2,1% 3,1% 0,5% 8,5% Liquidez imediata 0,67 0,44 0,57 0,40 0,82 Liquidez corrente 1,22 1,13 1,20 0,97 1,29 Liquidez seca 1,20 1,11 1,19 0,96 1,29 Liquidez geral 0,67 0,62 0,59 0,67 0,54 Dívida bruta 3.420.170 3.718.679 3.865.843 4.695.930 1.391.658 Dívida bruta/ patrimônio 0,42 0,51 0,59 0,80 0,69 Dívida Bruta/ EBITDA 0,78 1,82 1,72 3,70 1,00 Dívida líquida 1.174.393 2.275.337 2.225.532 2.871.296 644.890 Dívida líquida/ EBITDA 0,27 1,11 0,99 2,27 0,46 Dívida/ Patrimônio 29,8% 33,6% 37,2% 44,3% 40,8% Fluxo de caixa operacional 2.200.590 1.472.516 1.755.779 647.183 668.729 Lucro por ação 1,74 0,52 0,80 0,13 0,21 Valor patrimonial por ação 12,40 11,30 10,06 9,08 1,06 Composição do ROIC EBIT 3.695.624 1.408.524 1.624.370 604.262 1.228.076 alíquota efetiva de IR 24,3% 36,3% 33,7% 41,1% 28,3% Capital investido 4.830.048 9.671.458 9.257.441 8.806.200 5.740.261 ROIC 57,9% 9,3% 11,6% 4,0% 15,3% QTDE DE AÇÕES 650.000 650.000 650.000 650.000 1.906.268
  35. 35. 35 Desenvolvido por Didaticativa Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com

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