Börse Frankfurt Zertifikate präsentiert Ihnen die intelligenten Ordertypen an verschiedenen Beispielen im Handel von Zertifikaten und Hebelprodukten. Neben One-Cancels-Other (OCO) und Trailing-Stop wird Börse Frankfurt Zertifikate den neuesten Ordertyp „Order on Event“ vorstellen. Mit einer „Order on Event“ werden vorab ausgewählte Produkte exakt dann ge- oder verkauft, wenn ein Kursereignis im Basiswert eintritt. Somit stellen Sie sicher, dass Sie Trading-Chancen perfekt ausnutzen.

1. 1
Deutsche Anlegermesse Frankfurt
Intelligente Ordertypen:
OOE, OCO und Trailing-Stop
Trading Chancen perfekt ausnutzen
21. Februar 2014
Thomas Kolb

2. Intelligente Ordertypen
2
Börsenlandschaft in Frankfurt
Börse Frankfurt
Aktien
Fonds
Anleihen
ETFs
Börse Frankfurt Zertifikate AG
1.100.000
Zertifikate
Optionsscheine
Turbos
Aktienanleihen

3. Intelligente Ordertypen
3
Handelsarten der Frankfurter Börse
Elektronische
Handelsplattform (Xetra 1).
Parkett
Xetra 2
Elektronischer Handel per
Spezialist.
Börse Frankfurt
Geld-/Brief-Kurse werden
durch den Emittenten
anhand der Kursbewegung
des Basiswertes berechnet;
die Preisfeststellung erfolgt
im Xetra 2-System.
Preisberechnung des Basiswertes
Xetra 1
Die Liquidität muss durch den
Emittenten gestellt werden.
Dadurch wird eine schnellstmögliche Orderausführung
auch bei wenig Umsätzen in
einem Produkt garantiert.

4. Intelligente Ordertypen
4
Rolling-Mini-Long
Bear-Short
Mini Long
Unlimited-Turbo
Turbo
Long-Turbo
Smart-Mini-Short
Best-Bull
Vectis
Rolling-Turbo
Intelligente Ordertypen
Call-Sprinter
Mini Future
Return-Turbo-Bull
Bear-Short
Vectis
Rolling-Mini-Long
Wave-Call
Long-Turbo
Turbo-Short
Mini Long Rolling-Turbo
Return-Turbo-Bull
X-Turbo-Long Call-Sprinter

5. Intelligente Ordertypen
Ordertypen - mit Strategie & Ziel
Trades nach eigenen Vorstellungen ausführen
Persönliche Strategie umsetzen
Limits & Stops noch gezielter und in Ruhe platzieren
5

6. Intelligente Ordertypen
6
Rolling-Mini-Long
Bear-Short
Mini Long
Unlimited-Turbo
Turbo
Long-Turbo
Smart-Mini-Short
Best-Bull
Vectis
Rolling-Turbo
OCO – One-Cancels-Other
Call-Sprinter
Mini Future
Return-Turbo-Bull
Bear-Short
Vectis
Rolling-Mini-Long
Wave-Call
Long-Turbo
Turbo-Short
Mini Long Rolling-Turbo
Return-Turbo-Bull
X-Turbo-Long Call-Sprinter

7. Intelligente Ordertypen
OCO – One-Cancels-Other
Verkauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… ist im Besitz eines Optionsscheins und möchte diesen verkaufen.
… misst dem Optionsschein Potential nach oben zu und möchte ab einem gewissen Kursniveau automatisch aussteigen und Gewinne mitnehmen.
… sieht gleichzeitig die Gefahr fallender Kurse und möchte mögliche Verluste durch einen
Stop-Loss begrenzen.
7

8. Intelligente Ordertypen
8
OCO – One-Cancels-Other
Verkauf
Verkauf eines Zertifikats mit einer OCO-Order
Verkauf
Erreichen des Verkaufslimit:
1,45
Order wird oberhalb des
Limits zum bestmöglichen Kurs
1,25
ausgeführt.
1,05
Erreichen des Stop-Loss:
0,85
Order wird zum bestmöglichen
Kurs ausgeführt.
0,65
Bei Ausführung der einen
0,45
Verkauf
Order wird die jeweils andere
automatisch gelöscht.
0,25
Option Szenario 1
Sell Limit
Option Szenario 2
Stop Loss

9. Intelligente Ordertypen
OCO – One-Cancels-Other
Kauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… möchte einen Optionsschein kaufen.
… sieht einen günstigen Einstiegsmoment, sowohl beim Erreichen eines neuen Tiefs, als auch
bei Durchbrechen einer Widerstandszone.
… setzt ein Kauflimit -> Einstieg zu Kursen unter dem aktuellen Marktpreis.
… setzt ein Stop-Buy -> profitieren von weiter steigenden Kursen beim Durchbrechen einer
Widerstandszone.
9

10. Intelligente Ordertypen
OCO – One-Cancels-Other
Funktionsweise
Zwei Orders für die gleiche Position
Gewinne sichern, Verluste begrenzen
Bei Verkauf:
• Absicherung nach unten durch einen Stop-Loss
• automatisches Realisieren von Kursgewinnen durch ein Verkaufslimit nach oben
Bei Kauf:
• günstige Einstiegschancen durch setzen eines Limits unter dem aktuellen Kurs
• automatischer Einstieg beim Erreichen des Stop-Buy
Bei Ausführung der einen Order wird die jeweils andere gelöscht.
10

11. Intelligente Ordertypen
11
Rolling-Mini-Long
Bear-Short
Mini Long
Unlimited-Turbo
Turbo
Long-Turbo
Smart-Mini-Short
Best-Bull
Vectis
Rolling-Turbo
Trailing-Stop-Order
Call-Sprinter
Mini Future
Return-Turbo-Bull
Bear-Short
Vectis
Rolling-Mini-Long
Wave-Call
Long-Turbo
Turbo-Short
Mini Long Rolling-Turbo
Return-Turbo-Bull
X-Turbo-Long Call-Sprinter

12. Intelligente Ordertypen
Trailing-Stop-Order
Verkauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… ist im Besitz eines Turbo-Zertifikates
… sieht eine Chance auf steigende Kurse
… möchte von einem Trend profitieren, solange dieser anhält
… möchte bei einem Kursrückgang zuvor entstandene Kursgewinne sofort realisieren
12

13. Intelligente Ordertypen
13
Trailing-Stop-Order
Verkauf
Verkauf eines Turbo Zertifikates mit einer Trailing-Stop-Order
2
Verkauf
1,8 Initialer Stop-Loss bei 0.40
Stop-Loss zu Beginn unter dem
aktuellem Börsenkurs
Abstand zum Kurs<Trailing-Abstand
1,6
Initialer Stop-Loss kann Trailing
1,4
Abstand unter- oder überschreiten
1,2
1
Stop-Loss wird bei steigenden
0,8
Kursen nachgezogen, verharrt
aber, wenn der Kurs sinkt
0,6
0,4
Trailing-Abstand = 0.20
Zieht mit sobald Abstand zum Kurs=Trailing-Abstand
Durchbrechen oder Berühren
des Stop-Loss: Order wird zum
0,2
nächsten Kurs ausgeführt
0
Turbo Zertifikat
Trailing Stop

14. Intelligente Ordertypen
Trailing-Stop-Order
Kauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… möchte ein Turbo-Zertifikat kaufen
… ist sich unsicher, ob der Einstiegskurs schon günstig ist
… möchte einsteigen, sobald eine Erholung einsetzt
14

15. Intelligente Ordertypen
Trailing-Stop-Order
Funktionsweise
Gewinne laufen lassen – Verluste begrenzen
automatisches Nachziehen des Stop-Loss
selbst einstellbarer Trailing-Abstand zum aktuellen Börsenkurs
Trailing-Abstand relativ (in Prozent zum Börsenkurs) oder absolut (als Geldbetrag)
15

16. Intelligente Ordertypen
16
Rolling-Mini-Long
Bear-Short
Mini Long
Unlimited-Turbo
Turbo
Long-Turbo
Smart-Mini-Short
Best-Bull
Order on Event
Call-Sprinter
Mini Future
Return-Turbo-Bull
Bear-Short
Vectis
Vectis
Rolling-Turbo
Rolling-Mini-Long
Wave-Call
Long-Turbo
Turbo-Short
Mini Long Rolling-Turbo
Return-Turbo-Bull
X-Turbo-Long Call-Sprinter

17. Intelligente Ordertypen
Order on Event
Verkauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… ist im Besitz eines Zertifikates, das er verkaufen möchte
… sieht im Basiswert eine Unterstützungszone
… will beim Erreichen dieses Kursniveaus agieren
17

18. Intelligente Ordertypen
18
Order on Event
Verkauf
Verkauf eines Zertifikates auf den DAX30 mit einer OOE
6800
6700
Anleger möchte beim Durchbrechen
6600
6500
der Unterstützungszone ein Derivat
6400
auf diesen Basiswert verkaufen
6300
6200
Referenzlimit erreicht
6100
Referenzlimit unter aktuellem
Börsenkurs
1,4
1,3
Zertifikat wird verkauft
1,2
Erreichen des Referenzlimit:
1,1
Zertifikat wird verkauft mit Limit
1
bzw. zum Marktpreis
0,9
0,8
DAX
Stop
Zertifikat

19. Intelligente Ordertypen
Order on Event
Kauf
Erwartung des Anlegers
Anleger…
… möchte ein Zertifikat kaufen
… sieht im Basiswert eine Widerstandszone
… will beim Erreichen dieses Kursniveaus agieren
19

20. Intelligente Ordertypen
Order on Event
Funktionsweise
Auslösung der Kauf- oder Verkaufsorder eines Produkts ist an die Wertentwicklung eines
anderen Basiswerts/Referenzwert gekoppelt
erreicht dieser Basiswert ein bestimmtes Kursniveau, wird die Order ausgeführt
Berechnung des Derivatekurses für eine normale Stop-Order wäre schwierig bis unmöglich,
da keine Kenntnis über Zeitwert, Volatilität und evtl. weitere Faktoren
Kauf- und Verkaufsausführung des Produkts mit Limit oder zum Marktpreis
mögliche Referenzinstrumente u.a.: DAX, TecDAX, MDAX, SDAX, Future Dax, Bund Future
und DAX30 Einzelwerte
20

21. Intelligente Ordertypen
Suchen und Finden
21

22. Intelligente Ordertypen
Der Handel über Börse Frankfurt Zertifikate
22

23. Intelligente Ordertypen
ATC - Automatic Trade Control
ABS für den Handel
Zusätzliche Sicherheit, Transparenz und Qualität bei den Order-Ausführungen OHNE
zusätzliche Gebühren
Automatischer Sicherheitscheck nach jeder Ausführung zur Identifizierung von Auffälligkeiten
Anwendung einer mehrstufigen Prüfroutine bei allen Trades über Börse Frankfurt Zertifikate
Vergleich von Ausführungen ähnlicher Produkte und Trades und somit Prüfung der
Plausibilität des jeweiligen Geschäftes.
Aktives Erkennen von Auffälligkeiten und Nachverfolgen
Keine Fair Value Berechnung!
23

24. Intelligente Ordertypen
Neutralität - durch die Handelsüberwachungsstelle
Ordnungsgemäßer Ablauf wird von der Handelsüberwachungsstelle (HüSt) gewährleistet
Lückenlose Erfassung der Börsenhandelsdaten
Unregelmäßigkeiten und Ergebnisse werden der Börsenaufsicht und Geschäftsführungen
mitgeteilt
Befürchtet ein Anleger, dass seine Order nicht korrekt bearbeitet wurde, kann er sich innerhalb
von 2 Stunden über eine kostenfreie Hotline an die Handelsüberwachungsstelle wenden:
Telefon: 0800 / 23 020 23
Sonstige Fragen (zu Produkten etc.): zertifikate@deutsche-boerse.com
24

25. Intelligente Ordertypen
Liquidität - durch das Börse Frankfurt Zertifikate Premium
Grundsätzlich muss der Emittent im Börse Frankfurt Zertifikate Premium Segment fortlaufend
An- und Verkaufspreise für seine Produkte von 9:15 bis 19:55 Uhr bereitstellen
Produkte sind so jederzeit handelbar, auch wenn über längere Zeiträume hinweg keine
Umsätze in einem Produkt stattfinden
Kurse müssen für feste Mindestvolumina gültig sein:
 bei Anlageprodukten liegt Mindestordergröße bei 10.000 Euro
 bei Hebelprodukten liegt Mindestordergröße bei 3.000 Euro
In der Regel werden auch deutlich
größere Orders zum aktuellen
Geld- bzw. Briefkurs ausgeführt
25

26. Intelligente Ordertypen
Schnellste Ausführung dank Xetra
 Ausfühung in Milisekunden
 50% der Orders werden in 0,9
Sekunden ausgeführt
 Der Median wird für alle Orderausführungen zwischen 9:05 Uhr und 20:00 Uhr ermittelt.
26

27. Intelligente Ordertypen
27
Im Überblick
Best-Price-Prinzip: Ausführung zum Emittenten-Quote oder besser
Elektronische Limitüberwachung (auch Stop-Orders)
Schnellste Ausführungsgeschwindigkeit
Produkte sind jederzeit handelbar im Börse Frankfurt Zertifikate Premium Segment
Neutralität und Transparenz
Kurse müssen für feste Mindestvolumina gültig sein*:
 bei Anlageprodukten: 10.000 Euro
 bei Hebelprodukten: 3.000 Euro
Alle Trades werden dokumentiert
* unter Börse Frankfurt Zertifikate Premium Bedingungen

28. 28
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!
Börse Frankfurt Zertifikate
Tel. 069/211-18800
E-mail: zertifikate@deutsche-boerse.com
Internet: www.zertifikateboerse.de
Handelsüberwachung
Tel.: 0800 23 020 23
Tel.: +49 (0)69 211 1310
E-mail: huest@deutsche-boerse.com