O documento apresenta informações sobre a Cyrela Brazil Realty, incluindo seu histórico, estrutura acionária, desempenho financeiro no terceiro trimestre de 2005 e perspectivas para o futuro. A Cyrela é líder no mercado imobiliário brasileiro, com foco nos segmentos de alta e média-alta renda. No terceiro trimestre de 2005, a companhia obteve vendas contratadas de R$504 milhões, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior.
2. Aviso - Informações e Projeções
O material exibido é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Cyrela
Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações na data da apresentação. Trata-se de
informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser
consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma
declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência
das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões
de investimento.
Embora a CYRELA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e
informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à
sua administração, a CYRELA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A
CYRELA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e
informações prospectivas.
2
3. Agenda
1. Destaques da Empresa
2. Resultados 3T05
3. Informações Financeiras
Apêndice
3
4. Histórico
60s 70s 90s 2000 2002 2005
Primeiros A Cyrela foi Brazil Realty - Parceria de Aquisição da Incorporação
negócios no setor criada em 1976, parceria com a sucesso com participação da da Cyrela na
imobiliário, com foco no IRSA para a RJZ para IRSA na Brazil Brazil Realty
principalmente desenvolvimento desenvolver e entrar no Realty
Oferta pública
terrenos de imóveis alugar mercado do
de ações
residenciais escritórios Rio de Janeiro
comerciais
(1994)
IPO da Brazil
Realty
(1996)
4
5. Estrutura Acionária
Pós-Oferta
Pós-Oferta
Free Float 46,75 %
Controlador
52,2 %
Management 1,05 %
148.712.037 ações
148.712.037 ações
Com a conclusão da oferta, o free float atingiu 47,8% contra 8,2% anteriormente 5
6. Cyrela: Preço e Volume Negociado em 2005
Evolução de Preço (R$) - Cyrela
40 140.000.000
35 Mai 25 Set 21
120.000.000
Oferta Pública
(Preço Fechamento - R$)
Incorporação da Cyrela
(Volume Negociado- R$)
na Brazil Realty Cyrela
30
100.000.000
25
80.000.000
20
60.000.000
15
40.000.000
10
20.000.000
5
- -
jan/05 mar/05 jun/05 ago/05 out/05 nov/05 jan/06
Volume (R$) Preço por ação (R$)
6
7. Principais Atividades da Cyrela Brazil Realty
Receitas brutas
em 2004
R$557 milhões
Desenvolvimento Residencial
Desenvolvimento Residencial
Foco no segmento de alta e média-alta renda e áreas nobres do Rio de
Janeiro e de São Paulo
15 lançamentos em 2004, totalizando 286 mil m2 em vendas potenciais, dos
quais 61,7% foram vendidos no período (Em 9M05, 16 lançamentos
totalizando 308.920 m2)
92%(*) Vendas contratadas de R$807 milhões em 2004 (R$ 877milhões em 9M05)
Banco de terrenos de 2,2 milhões de m2 em área vendável
Portfólio de Aluguéis
Portfólio de Aluguéis
CBR atualmente aluga lajes corporativas e possui participação na receita de
locação 3 shopping centers em São Paulo
Serviços
Serviços
7% A CBR provê serviços de gerenciamento de edifícios comerciais e shopping
centers e possui uma corretora imobiliária
1%
(*) Excluindo lajes corporativas = 87%
7
8. Liderança nos Maiores Mercados Imobiliários
Brasileiros
São Paulo Rio de Janeiro
10 maiores players = 28%
10 maiores players = 28% 10 maiores players = 69%
10 maiores players = 69%
10% 3% 3% 2% 24% 11% 6% 5%
(1)
2004
2004 1o
1o 2o
2o 3o
3o 4o
4o 1o
1o 2o
2o 3o
3o 4o
4o
2003
2003 1o
1o 4o
4o -
- -
- 2o
2o -
- -
- 3o
3o
2002
2002 1o
1o 9o
9o 6o
6o -
-
10,8 milhões de habitantes 6,2 milhões de habitantes
6,0% da população brasileira 3,4% da população brasileira
10,4% do PIB brasileiro 4,7% do PIB brasileiro
US$ 2.885 milhões em desenvolvimentos US$ 566 milhões em desenvolvimentos
de imóveis residenciais em 2004 de imóveis residenciais em 2004
Fonte: Embraesp, % lançamentos Fonte: Ademi, % de vendas
(1) Cyrela RJZ Empreendimentos Imobiliários Ltda.
8
A Cyrela tem a marca líder nos principais mercados imobiliários brasileiros
9. Excelente Histórico de Crescimento
807
Vendas Contratadas - em R$ MM
Vendas Contratadas - em R$ MM Crescimento
Crescimento
(1998 – 2004)
(1998 – 2004) 2002 - 2004 (em R$)
2002 - 2004 (em R$)
183,1%
365
290 285 32%
R=
C AG
211 04
195 - 20
153 1998
17,3%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Mercado CBR
SP + RJ
Fonte: Embraesp e Ademi
9
Histórico de consistente crescimento de vendas contratadas
10. Um Típico Projeto da Cyrela
Fim dos
Lançamento Go-ahead Entrega
pagamentos
6M - 9M
Construção
Licenciamento
0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M 48M
Vendas
0 60 80 85 90 95 100 100
Acumuladas
% Custo
– – 0% 20% 40% 65% 100% 100%
Orçado
Receitas
– – 0 17 36 62 100 100
Acumuladas
Recebimentos – … 15 … … … 56 100
Valor total do empreendimento: R$125 milhões
Valor das unidades permutadas: R$25 milhões
Não considera receita financeira de juros e correção monetária dos contratos 10
11. Vendas Contratadas a Reconhecer
R$ mm 30 Set 05
Receitas de Vendas a apropriar no início do período 823.5
Vendas Reconhecidas no período 674.2
Cancelamento de Contratos no período (17.2)
Receitas Apropriadas no período (556.8)
Receitas de Vendas a Apropriar no final do período 923.7
Custos das Unidades Vendidas a apropriar (463.0)
Despesas Comercias (20.5)
Lucro a Apropriar 440.2
Percentual de Margem Bruta 49.9%
11
12. Sólida Posição Financeira
Dívida Líquida Histórica
Dívida Líquida Histórica Alavancagem financeira conservadora
(R$ milhões)
(R$ milhões)
94 Alta previsibilidade da geração do
0,3x fluxo de caixa com alta percentagem
0,7x
0,2x 44 de vendas nos primeiros meses após
20 0,0x o lançamento
-1
2002 2003 2004 1S05*
Alta qualidade de recebíveis devido a
Dívida Líquida
* Considera EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Líquida / 12M EBITDA baixas taxas de inadimplência
Recebíveis vs. Custos de Construção
Recebíveis vs. Custos de Construção O total de recebíveis excede o
(R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005)
(R$ milhões, em 30 de Setembro de 2005) orçamento de construção em 177%
1.293
739
Recebíveis de longo prazo
Recebíveis de curto prazo
467
Orçamento de construção
554
A solidez financeira é peça fundamental para sustentar a credibilidade no
12
mercado imobiliário brasileiro
14. Vendas Contratadas
Trimestres
Trimestres 9M (Jan-Set)
9M (Jan-Set)
681
579
%
7.7
sc.: 1
5% Cre
25.
Vendas s c.:
Cre
Contratadas 283
(R$ mihões) 225 SP SP
394 468
SP
SP
SP
SP 227
227
129 227
RJ
RJ RJ RJ
RJ RJ
56
56 185 213
96 56
2T05 3T05 2004 2005
São Paulo
São Paulo Rio de Janeiro
Rio de Janeiro Total
Total
9M04 9M05 9M04 9M05 9M04 9M05
Lançamentos 55.5% 44.3% 58.2% 69.3% 56.3% 52.1%
Estoques 44.5% 55.7% 41.8% 30.7% 43.7% 47.9%
14
15. Banco de Terrenos
Área Útil (m²) São Paulo Rio de Janeiro Outras Cidades Total
Junho 05 600.839 988.614 7.782 1.597.235
(+) Aquisições 418.313 381.440 12.306 812.059
(-) Lançamentos (152.740) 0 0 (152.740)
Setembro 05 866.412 1.370.054 20.088 2.256.554
15
16. Lançamentos – 3T05
São Paulo VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
HLI 120 38.133 10.942 53 40,0 70,02
On The Park – 2º part 42.143 10.634 17 85,0 35,29
Humanari 100.840 38.430 300 100,0 28,33
Parc Evian 11.198 2.352 12 100,0 17,02
Grand Life Saúde 39.037 17.155 141 95,0 35,46
Páteo Pompéia 79.610 37.892 288 40,0 13,89
Paulistânia 141.074 52.935 274 100,0 21,82
Total SP 452.035 170.341 1.085 82,5 25,81
Rio de Janeiro VGV (R$000) Área Útil Nº Unds (*) % Cyrela % Vendido
Le Monde – 3º part 52.321 12.552 79 88,6 10,14
Total RJ 52.321 12.522 79 88,6 10,14
Total 3T05 504.356 182.862 1.164 87,6 24,75
Total 2005 877.494 308.920 2.093 81,6 42,04
(*) excluído permutas
16
23. Sólido Portfólio de Recebíveis de Crédito
Imobiliário
Cronograma de Recebíveis
Cronograma de Recebíveis R$ 1.293 milhões em recebíveis de financiamento
(R$ milhões, em junho de 2005)
(R$ milhões, em junho de 2005) a consumidores a taxas bastante atrativas
364
Taxa de IGP-M / INCC + 12% p.a.
Duração Média
3,6 anos
266
220
122 115
2S05 / 1S06 2S06 2007 2008 2009 e
após
Política de aprovação de crédito bastante
Evolução de Recebíveis e
Evolução de Recebíveis e conservadora e baixas taxas de alavancagem
Taxas de Recebíveis em Atraso
Taxas de Recebíveis em Atraso
(R$ milhões, % de recebíveis) Garantia do próprio imóvel vendido
(R$ milhões, % de recebíveis)
Taxa média de recebíveis em atraso
100% dos créditos atrasados foram recuperados
de 2,8% de 2002 - 9M05
3,6%
2,66%
2,8% 2,1% As classes alta e média-alta apresentam taxas de
inadimplência menores que outras classes sociais
401 496 863 1.293
2002 2003 2004 9M05
Portfólio de crédito Recebíveis atrasados a mais de 30 dias
23
24. Dívida Líquida
R$ mm 2003 2004 Junho 05 Setembro 05
Dívida de Longo Prazo 65.4 106.9 95.6 113.0
Dívida de Curto Prazo 124.3 158.1 186.2 75.7
Dívida Total 189.7 265.0 281.8 188.7
Aplicações de Lgo Prazo 83.1 86.8 118.8 453.8
Caixa e Disponibilidades 105.7 84.1 119.0 61.2
Dívida Líquida 0.8 94.1 44.0 (326.3)
24
25. Contate o RI
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações
Endereço: Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 3.400, 10º Andar
São Paulo - SP - Brazil
Cep: 04538-132
Luis Largman
CFO e Relações com Investidores
Phone: 55 (11) 4502-3153
Fax: 55 (11) 4502-3149
e-mail: ri@cyrela.com.br
www.cyrela.com.br/ri
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