Apresentação Institucional - Agosto de 2009

1. Menara Morumbi - São Paulo, SP - lançamento agosto/2009
Apresentação da Companhia
AGOSTO DE 2009

2. Apogeo Chacára Klabin
São Paulo, SP
Lançado em junho de 2009
76% vendido
Agenda
Destaques
Living
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Informações Financeiras
Anexos

3. L’Acqua – Fase I e II
Natal, RN
Lançado em abril 2009
Destaques

4. Panorama Atual
Lucro líquido de R$ 157 milhões: 56% maior que 1T09 e 67% maior que 2T08
Velocidade de vendas acelerada em todos os segmentos de renda: nível pré-crise
Menor taxa de juros em 50 anos será positiva para a atividade nos segmentos de médio-alto
padrão
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Mil unidades lançadas dentre mais de 10 mil unidades já aprovadas junto à CEF
1º contrato no Plano “Minha Casa, Minha Vida” com o Banco do Brasil
70% vendidos no primeiro mês de lançamento
Incorporação da Goldsztein concluída após aprovação em AGE em junho de 2009
Conselho de Administração aprova captação de R$ 350 milhões em 5 anos
Aumento da visibilidade do mercado possibilita a Cyrela dar guidance de 2009 e 2010
Guidance 2009
Vendas e lançamentos 2009: entre R$ 4,6 e R$ 5,1 bilhões (Cyrela: 70% a 75%)
Guidance 2010
Lançamentos entre R$ 6,9 e R$ 7,7 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)
Vendas entre R$ 6,2 e R$ 6,9 bilhões (Cyrela: 73% a 77%)
4

5. Guidance
Guidance 2009 2010
Lançamento R$ 4,6 bilhões a R$ 6,9 bilhões a
R$ 5,1 bilhões R$ 7,7 bilhões
Vendas R$ 4,6 bilhões a R$ 6,2 bilhões a
R$ 5,1 bilhões R$ 6,9 bilhões
Participação Cyrela 70% a 75% 73% a 77%
2009
Margens Bruta
Tradicional: 36% a 39%
Living: 32% a 35%
Média da Cyrela: 35% a 39%
Margem EBITDA: 21% a 25%
Margem líquida: 14% a 16%
5

6. Lançamentos
Lançamentos
(R$ milhões)
14 empreendimentos lançados no 2T09
644
554
154 - 2 em abril (MA e RN)
138
- 6 em maio (SP, RJ, RN, PR)
490
416 - 6 em junho (SP, RJ, ES, PA, RS)
1T09 2T09
Cyrela Parceiros Preço médio: R$ 219mil /unidade ou
R$ 3,1 mil /m2
Distribuição por região – 2T09
LIVING: 36% do VGV lançado no 2T09
RJ
10%
SP
39%
Expansão
51%
6

7. Vendas Contratadas
Vendas
(R$ milhões)
Redução de estoques no 1S09
840
3,1 mil unidades vendidas 214
502
Living: 29% das vendas do 2T09
156
626
346
Vendas 1S09 por período de lançamento 1T09 2T09
(R$ milhões – parte Cyrela) Cyrela Parceiros
Vendas 1S09: 46% são de estoques
24% 29% 29% Vendas por região – 2T09
9% 6% 1% 1%
285 281
237
SP
86 60 45% RJ
12 11
11%
Lçto 2T09
Lçtos
Lçtos
Lçtos
Lçtos
Lçtos
anteriores
1T09
2008
2007
2006
2005
a 2005
Lçtos
Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1S09
Expansão
44%
7

8. Velocidade de Vendas – Cyrela + Living
Velocidade de Vendas de Lançamentos
2T08 67% 10% 2%1%2% 82%
3T08 41% 13% 6% 6% 65% Voltamos à
4T08 31% 8% 12% 52% velocidade de
1T09 35% 31% 66% vendas do
2T09 45% 26% 70%
pré-crise
EM JULHO
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
VSO por trimestre
R$ milhões – parte Cyrela
49,0%
27,7%
21,5%
15,2% 12,6%
3T08 4T08 1T09 2T09 12M
8

9. Unidades Entregues
Empreendimentos Entregues VGV Unidades %
No primeiro semestre de 2009 foram entregues
1S09 Lançamento Entregues Vendido 2.787 unidades (R$ 1,1 bilhão)
Vereda Ipiranga 128.799 392 100%
Paulistânia 172.041 274 97%
Páteo Pompéia - Perdizes 16.181 48 100%
97% das unidades entregues em
Les Residences De Mônaco 338.944 102 62% 2009 estavam vendidas
Front Lake 47.592 204 97%
Contemporâneo 31.226 170 99%
Iguatemi Aldeia Parque 23.840 76 96% Previsão de 11 a 12 mil unidades a serem
Jardim Do Lago Fase I 11.009 64 100% entregues até o final de 2009 (R$ 4,1 bilhões)
Via Paulista 39.020 167 100%
Nova Klabin 51.729 104 100%
Allori Vila Romana 112.639 208 100% Hoje: 153 canteiros de obras em todo o país
Belle Epoque 30.772 160 96%
(57 próprias)
Vitoria Vila Matilde 18.031 289 100%
Vero Campo Belo 14.287 91 100% Unidades Entregues
Liber Park E Village 37.630 358 97% 19.386
Garden Resort (Fase II) 12.967 80 100%
Total 1.086.706 2.787 97% 11.659
Empreendimentos que serão 8.872
entregues no ano 3.040.919 8.872 87%
3.178 2.787
2.211
2007 2008 2009e 2010e
1S09 Entregas realizadas e previstas
Unidades líquidas de permuta
9

10. Financiamento SFH
Relacionamento fortalecido com todo o Sistema Financeiro da Habitação e
com a Caixa Econômica Federal (CEF)
Em 2009, foram contratados R$ 706 milhões (R$ 334 milhões da CEF)
Todos os projetos de 2009 já possuem garantia de contratação SFH
4.692
4.341
351
CEF Outros Bancos Total
Contratação SFH (R$ milhões)
10

11. Estoque de Terrenos
Distribuição geográfica em 30 de junho de 2009
RJ
Sul
5,1% 40%
São Paulo Capital
Norte 19,5%
3,2%
São Paulo Interior
11,0%
Sudeste
72,4% Expansão
Nordeste Rio de Janeiro 30%
19,0% 39,7%
Minas Gerais
0,4% SP
Argentina Espírito Santo 31%
0,3% 1,8%
VGV Potencial: R$ 37,5 bilhões (100%) e R$ 30,4 bilhões (% Cyrela)
Unidades em landbank: 134,5 mil
183 terrenos dos quais 64 fora do eixo Rio-SP
Permuta: 72%
11

12. Estoque de Terrenos
113 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH
l
mi
l
mi
0
50
unidades
30
R$
em landbank
1
R$
até
até
%
84
%
21
140.000 8.761 1.073 134.505
11.737
120.000 10.519
47.649
100.000
80.000
60.000 26.369
40.000 17.871
20.000 10.526
-
Até R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ De R$ Acima Total
100 mil 100 a 130 a 200 a 350 a 500 a 600 a de R$
130 mil 200 mil 350 mil 500 mil 600 mil 1.200 1.200
mil mil
12

13. Fatto Sport Faria Lima
São Paulo - SP
Lançado em maio de 2009
Living

14. Novidades Living Presença Living
Norte
Ceará Rio Grande do Norte
Pernambuco
Atuação independente
Nova sede
Bahia
Contabilidade separada
100% Cyrela
Atuação independente em todas as etapas do Espírito Santo
negócio:
Aquisição do terreno
Rio de Janeiro
Incorporação
Vendas
Minas Gerais São Paulo
Construção
Relacionamento com o cliente
Sul
Operação orgânica e em parceria com as JVs
Correspondente CEF para todo o Brasil
14

15. Construção
Living Construtora
Aplicação do conceito “Lean Construction”
Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestão
Linha de montagem
Redução de desperdícios e custos
Aumento da produtividade durante a execução da obra
Melhoria na qualidade da construção
Requisitos mais flexíveis
Flexibiliza o cronograma de execução de obra
Aumento da satisfação do cliente
Aprimoramento do método construtivo para moradia popular
Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiais
Terreno comprado para encaixar o produto
Preço definido por produto e não m2
Mão-de-obra própria e treinada
Expectativa de redução de custos em 15%
15

16. Próximos lançamentos Living
Preço
VGV %
Empreendimentos Unidades médio MCMV
(R$ mil) Cyrela
(R$mil/un.)
56% das
3T09 545.265 4.491 72% 121
unidades
Eco Park Home Resort (Fase II - 50%) 41.310 255 100% 162 Não
Imbui 32.110 394 80% 81 Não
Fatto Lago dos Patos - Guarulhos l 42.104 163 79% 258 Não
Fatto Jardim Botânico Fase I 52.053 379 71% 137 Não
Stilo Fase I 54.337 330 72% 165 Não
Santa Quitéria 22.261 148 80% 150 Não
Arboretto (Fase II) Torre V 14.022 95 100% 148 Não
Tumelero – Porto Alegre 28.159 210 100% 134 Não
Liber Residencial Clube Fase II 41.262 309 75% 134 Não
Avanti Vida Fase II 48.105 400 40% 120 Sim
Fatto Sport Faria Lima 35.609 304 79% 117 Sim
Viva Mais (Itaqua) 43.745 380 50% 115 Sim
Recreio das Laranjeiras - Fase I 23.565 230 60% 102 Sim
Jg Lauro de Freitas 43.899 409 68% 107 Sim
Vitória Pirituba – Fase II 25.036 264 60% 95 Sim
São Cristóvão 27.889 312 83% 89 Sim
Praça do Sol - Fase I 25.636 330 80% 78 Sim
Parque dos Sonhos – Buriti – Fase IV 15.953 300 50% 53 Sim
16

17. Lançamentos e Vendas Living – 2T09
Lançamentos Vendas contratadas
(R$ milhões) (R$ milhões)
246
233
53 65
133 122
45 43
180 180
88 79
1T09 2T09 1T09 2T09
Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros
Velocidade média de vendas de lançamentos
2T08 63% 21% 3% 2%2% 90%
3T08 41% 18% 7% 8% 74%
4T08 35% 9% 6% 50%
1T09 31% 38% 69%
2T09 37% 30% 67%
EM JULHO
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses
17

18. Terrenos Living – 2T09
Estoque de terrenos por preços de unidade
VGV Potencial:
60.000 26.369 54.766
R$ 7,2 bilhões (100%) 50.000
40.000
R$ 5,7 bilhões (% Living) 30.000
17.871
20.000
81 terrenos 10.000
10.526
-
Permuta: 66% Até De R$ 100 Acima de Total
R$ 100 mil a 130 mil R$ 130 mil
Programa “Minha Casa, Minha Vida”
MCMV Outros
52% 48%
Obs.: Cálculos em unidades 18

19. 100 dias de programa

20. Programa Minha Casa, Minha Vida
Principais Alterações no Programa
Mudança no Comprometimento de renda
20% para 30% da renda bruta.
Prazo de obra
Alteração de 12 para 15 meses.
Municípios participantes
Extinção do limite mínimo de 100 mil habitantes;
Foram adicionados R$ 1 bilhão em recursos para construção para público
com renda entre 0 e 3 SM nos municípios até 50 mil habitantes.
Mudança da TAO (Taxa de Acompanhamento da Operação)
De 1,5% a cada liberação para R$ 1.200 por período de obra sob
acompanhamento da CAIXA. 20

21. Poder de Compra
Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas:
< 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM
Salário 1.395 1.860 2.325 2.790 3.255 3.720 4.185 4.650
Prestação Máx (30%) 419 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395
Financiamento
55.800 74.400 83.700 91.309 84.735 97.122 109.509 121.896
Máximo
Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - -
Poder de Compra 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896
Prazo (meses) 300 300 240 240 240 240 240 240
Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16%
Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68%
1,5% a 1,5% a 1,5% a 1,5% a 1,5% a
Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento
6,64% 6,64% 6,64% 6,64% 6,64%
Nova faixa de
atuação
21

22. Caixa Econômica Federal
Melhorias Imediatas
Criação da Mesa Corporate
Área Corporate que não responde para as regionais, auxiliando os
incorporadores no tramite entre SR’s.
Maior Comprometimento
As áreas de Engenharia, Risco e Jurídico estão mais comprometidas com o
empreendimento, passaram de controladores para gestores do processo. Estão
mais próximos do negócio, auxiliando diretamente os incorporadores.
Prazo de Análise
Passaram a ter metas de prazo para analisar o projeto. Não fazem mais análise
parcial, só aceitam a documentação completa.
Autorização de comercialização e utilização da marca CAIXA e PMCMV após a
pré-análise (em média 15 dias).
22

23. Caixa Econômica Federal
Melhorias de Curto Prazo
Sistema de Avaliação dos imóveis
Diversas discussões com os incorporadores para melhorar o sistema de
avaliação.
Criação do sistema CAIXA SIMBRASIL GEO avaliará a demanda, renda,
densidade demográfica e diversos outros pontos que hoje não são considerados na
avaliação, que hoje é baseada na disponibilidade e preço de imóveis da região.
Criação do Portal dos Empreendimentos
Controle do status de cada empreendimento em aprovação com acesso liberado
para a CASA CIVIL, corpo diretivo da CAIXA e incorporadores.
Controle do prazo de análise de cada etapa do processo. Caso não o cumpram,
terão que justificar a falha.
Maior transparência em todo processo.
23

24. Números do Setor
Contração de Crédito Imobiliário
(R$ bilhões)
24,3
21,1
17*
14,1
8,8
6,4
4,5
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Taxa do Crescimento do crédito imobiliário - % do saldo em 12 meses
50 48,0
45 SF Nacional (-) CAIXA
40 CAIXA 40,3
35 SF Nacional
30
25
20 18,4
15
10 dez-08
nov-08
fev-09
fev-08
dez-07
out-08
ago-08
abr-08
set-08
jan-09
jun-08
mar-09
abr-09
mai-08
jul-08
mar-08
jan-08
mai-09
Fonte: BACEN/CAIXA - * posição de junho/09
24

25. Números do Setor
10 mil unidases Living dentro do Nordeste – 34,3%
Norte ‐ 10,3% Meta 343.197
MCMV já aprovados até julho Meta 103.018
Aprovações até julho de 2009
Centro‐Oeste ‐ 7,0%
Faixa Projetos Unidades
Meta 69.786
0 a 3 S.M 164 42.292
Sudeste ‐ 36,4%
3 a 6 S.M 260 33.040 Meta 363.983
6 a 10 S.M 157 25.533
TOTAL 581 100.865 Sul ‐ 12,0%
Meta 120.016
TOTAL DE INVESTIMENTOS - R$ 6,4 bi
Fonte: CAIXA
25

26. Informações
Financeiras
Vitória Pirituba Juriti
São Paulo, SP
Lançado em maio de 2009
100% vendido no trimestre 26

27. Resultados Financeiros
Receita Líquida
(R$ milhões)
+15%
1.547,1
1.345,7
+10%
875,6
794,9
2T08 2T09 1S08 1S09
Lucro Bruto Receita Líquida Backlog
(R$ milhões) (R$ milhões)
37,2% 37,1% 36,0%
39,1% 39,4%
35,7%
34,2%
+4% 5.124,2 4.920,6
4.331,6
-3% 530,3 552,0
310,8 299,9
2T08 2T09 1S08 1S09 2008 1T09 1S09
Lucro bruto Margem bruta Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar 27

28. Resultados Financeiros
EBITDA Lucro Líquido
(R$ milhões) (R$ milhões)
17,9%
23.9% 16,6%
23.3%
19.2% 18.4%
11,8% 12,1%
360.6
+46%
257,5
+37% +58%
247.4
209.4 +67%
157,1 162,5
152.9
94,0
2T08 2T09 1S08 1S09 2T08 2T09 1S08 1S09
EBITDA Margem EBITDA
Lucro líquido Margem Líquida
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquida
14,5%
13,5%
10,9% 11,6% 11,6%
7,6% 7,8%
9,6% 9,5% 6,3% 6,0%
4,6% 8,5%
6,9% 7,6%
6,1% 6,8%
5,6% 5,8%
2,4%
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
28

29. Contas a Receber
Evolução do Contas a Receber Remuneração dos Recebíveis
(R$ milhões) (R$ milhões)
7.681 7.685 Construídas: IGP-M + 12%
7.464
Em Construção: INCC
7.464
886
2008 1T09 1S09 6.578
Contas a receber
2.771
Cronograma de Recebíveis Unidades construídas
(R$ milhões)
Unidades em construção
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
1.578 1.675
1.282
779
492 397 358
332 303 268
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até
2028
29

30. Liquidez
Dívidas
Saldo em
(R$ milhões) Vencimento Custo
30/06/2009
SFH 948,7 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a.
Nov/2010, Nov/2011,
Bradesco (stand-by) e outros 301,0 CDI + 0,81% a.a.
Nov/2012, Nov/2013
Empréstimos – US$ 20 milhões 39,0 Set/2011 Libor + 3,5%
Total da Dívida com SFH 2.278,2
Total da Dívida sem SFH 1.329,5
Caixa e Disponibilidades (498,4) Dívida Líquida com SFH
= 2,9 vezes
Dívida Líquida com SFH 1.779,8 EBITDA LTM
Dívida Líquida sem SFH 831,1
Dívida Líquida sem SFH
= 1,3 vez
EBITDA LTM
* Repactutação em 2010 e 2011
30

31. Atrasos e cancelamentos
Atrasos
2,00% 1,98%
1,87%
1,64%
1,52% 1,92%
1,34% 1,43% 1,35% 1,38% 1,79% 1,82%
1,09% 1,59%
1,43% 1,37% 1,39%
1,26%
ju 08
ju 09
ab 08
ag 8
ab 09
ju 8
09
m 08
no /08
m 9
se 08
de 08
fe 8
m /08
ou 08
ja 8
fe 09
m /09
l/0
0
0
r/0
0
/
/
n/
n/
/
r/
/
n/
t/
z/
n/
o/
v/
ai
ai
t
ar
ar
v
v
ja
Atraso superior a 31 dias
Cancelamentos
0,36%
0,26% 0,26% 0,27%
0,23% 0,24%
0,23% 0,23%
0,22%
0,22%
0,21% 0,20% 0,21%
0,17%
0,14%
0,18% 0,20%
0,07%
ju 8
ag 8
ju 9
ab 8
ab 9
08
m 8
ou 8
09
m 9
08
09
08
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ja
ja
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela 31

32. Vendas a reconhecer
R$ milhões 2007 2008 30/06/2009
Vendas a apropriar no inicio do período 1.597,1 4.081,6 5.124,2
Vendas liquidas registradas no período 4.515,2 3.974,4 828,2
Receitas apropriadas no período (2.030,3) (2.930,8) (1.591,2)
Vendas a apropriar no final do período 4.081,6 5.124,1 4.331,6
Impostos (149,0) (187,0) (158,1)
Custo de unidades vendidas a apropriar (2.604,7) (3.217,2) (2.770,7)
Despesas Comerciais (26,3) (37,6) (19,8)
Lucro bruto a apropriar 1.327,9 1.719,9 1.402,9
Percentagem do lucro bruto 32,5% 33,5% 32,4%
32

33. Barra Prime Office
Rio de Janeiro – RJ
Lançado em Nov/08
Anexos

34. Disponibilidade de Crédito Imobiliário
Crédito Imobiliário Unidades Financiadas
(R$ bilhões) Recorde = 627.000 em 1980
45,8
40,6
5% 600
:4 %
9e e: 18
15,0
20 0 10,5 500
0 3- 20 09
03- R 20
20 25,2 400 CAG
Contratos (Mil)
GR
CA 6,9 300
16,3
10,4 30,0 30,8 200
7,0
6,9 18,3
5,2 4,6 4,8 5,0 5,5 100
3,3 2,8 3,9 9,3
2,7 3 4,9
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
e
09
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
SBPE FGTS
SBPE FGTS
Fonte: ABECIP, Banco Central e Secovi Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real
Programa Federal Crédito em Relação ao PIB
“Minha Casa, Minha Vida”
(R$ bilhões)
249%
1,0
166%
7,5 156%
141% 137%
125%
111%
34,0 73%
65% 63%
25,5 53% 46% 46% 37% 35% 33% 28%
20% 13% 17%
10% 2% 2% 8% 6% 9%
ORÇAMENTO DA FGTS BNDES TOTAL
ia
SA
a
ca
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do
a
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Su
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UNIÃO
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lic
ei
fr
R
úb
Á
ep
R
Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB
Fonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida” Fonte: Banco Central e Bradesco Corretora 34

35. Demanda em Expansão
São Paulo Rio de Janeiro
Oferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
Jun-09
mai-02 23,1
14,0 mai-03 fev-05 abr-05
jan-01 17.4 nov-08
11,9 12,3
11,4 abr-06 out-04 17,2
dez-05
9,8 14,9 jan-08
Mar-09 12,2 jan-07 mai-07
jul-07 mar-06 11,8
7,1 10,4 11.3
6,3 jul-08 11.3
4,6
03
06
01
6
08
01
2
3
4
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5
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2
9
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7
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ju
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m
m
m
Oferta/Vendas Oferta/Venda
Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ
Porto Alegre Fortaleza
Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
jan-04 dez-05 ago-02 mai-06
23,2 22,7 23,6 19,1
mai-04 out-06
abr-98 mai-02 abr-00 18,7 19,7 dez-07
dez-06 18,1 mai-01
17,6 17,8 16,3
15,2 16,1 Apr-09
ago-00
jul-99 13,1
12,2 abr-08 abr-09
10,4
6,8 8,5
ou 0
ou 1
ou 2
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9
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r-
r-
ab
ab
Oferta/Vendas Oferta/Venda
Fonte: SINDUSCON-RS Fonte: SINDUSCON-CE/FIEC
35

36. Desempenho de Vendas – Residencial - 2008
São Paulo Rio de Janeiro
(R$ milhões) (R$ milhões)
65.833
1.949
4.123
40.520
Mercado Mercado
Cyrela Cyrela
720 384
6.050 4.794
Lançamentos em SP Vendas Contratadas Lançamentos em RJ Vendas Contratadas
SP RJ
9% 12% 17% 20%
Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas
A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
36

37. Lançamentos 2004 a 2008 – Grande SP
Unidades Valor Geral de Vendas
(R$ milhões)
65.833
58.512 9.611 17.822
17.422
7.030
18.864 5.052
7.282
19.074
35.350 11.274
34.345
4.051 9.607
28.782 3.688
7.997 3.939
3.224 7.326
8.567 10.129 3.320 5.626
5.307 21.524 28.987
3.119
8.937 10.269 3.894
12.721 3.242
1.977
4.072 4.154
11.314 11.821 10.884 1.803 1.928 2.688
8.449 8.371
1.098 1.117 753 972 760
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
Luxo > R$ 3.500/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
37

38. Lançamentos 2004 a 2008 – RJ e região
Unidades Valor Geral de Vendas
(R$ milhões)
4.121
15.911
3.446
13.350 3.147
4.419 1.894
2.363 1.272
2.354
4.484 1.729
7.831 3.885
6.856 7.019 883
1.734 1.353 975 1.225
1.491
3.666 2.511 509
1.677 4.559 659 690
5.800
1.141 980 791
2.680 273 759
3.080 659
1.142 2.449 200
907 1.171 506 1.302 221 203 219 211
69
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
Luxo > R$ 3.500/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
38

39. Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos Vendas Contratadas
(R$ milhões ) (R$ milhões)
= 49% = 48%
AGR AGR
– 200
8C 008 C
2004 20 04 – 2
5.393
4.827 4.612
4.392
2.917
1.915
972 1.211 3.428 3.332 949 1.023 3.074
2.815
1.924
1.004 1.369
700 713 755
2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros Cyrela Parceiros
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
39

40. Cyrela Brazil Realty
2005 2006 2007 2008
Lançamentos R$ 1,2 bi R$ 2,9 bi R$ 5,4 bi R$ 4,9bi
Vendas contratadas R$ 1,0 bi R$ 1,9 bi R$ 4,4 bi R$ 4,7bi
Banco de terrenos 3,0 mi m2 4,9 mi m2 8,8 mi m2 11,2 mi m2
Unidades Living 0 720 6,7 mil 10,5 mil
Margem bruta
Baixa Renda 48,5%
524.4 42,2%
688.8 41,2%
688.8 40,1%
688.8
Margem EBITDA*
Baixa Renda 27,1%
524.4 22,3%
688.8 22,9%
688.8 20,1%
Margem líquida*
Baixa Renda 23,2%
524.4 21,7%
688.8 24,7%
688.8 13,7%
688.8
Número de pares listados em Bolsa 2 4 21 20
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty R$ 2,4 bi R$ 4,5 bi R$ 8,6 bi R$ 3,3 bi
Valor de mercado do setor R$ 6,0 bi R$ 10,0 bi R$ 48,1 bi R$ 13,4 bi
Número de cidades 3 8 47 55
Funcionários 202 327 529 514
Corretores e equipe 100 200 743 637
* Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007
40

41. Joint Ventures
% CBR Região Segmento Ano
50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006
50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007
50% MG e DF Todos 2007
50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2008
50% Buenos Aires Todos 2007
Econômico / Super
50% São Paulo 2007
Econômico
Econômico / Super
79% São Paulo 2006
Econômico
* A Goldsztein Cyrela foi incorporada em Maio de 2009.
41

42. Expansão Geográfica
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina
64 Projetos fora do eixo SP – RJ
R$ 11,2 bilhões de VGV
(participação da Cyrela: 72%)
Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte |
Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxias
do Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duque
de Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis
| Fortaleza | Goiânia | Gravataí | Guarulhos |
Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí |
Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi das
Cruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | Nova
Iguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim |
Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende
| Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador |
Santo André | São Bernardo | São Caetano | São
Gonçalo | São J. dos Campos | São José do Rio
Preto | São Luis | São Paulo | São Sebastião |
Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória
42

43. Um típico projeto da Cyrela
Término dos
Lançamento Início da Obra Entrega
Pagamentos
Licenciamento
Construção
6M - 9M
0M 6M 12M 18M 24M 30M 36M Até 100M
Pré-Vendas 0 50 70 80 90 95 100 100
% Custo
Orçado
- - 0% 20% 40% 65% 100% 100%
Receitas - - 0 16 36 62 100 100
Cobranças
(acumulado) - 7 14 20 28 34 50 100
Premissas para este exemplo:
Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões
Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões
Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor
43

44. Um típico projeto Econômico
Ciclo operacional mais curto: 24 meses
Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento
Pré-Lançamento Construção
6 - 9 meses
0M 6M 12M 18M 24M Até 28M
Vendas
- 70 80 90 100 100
Contratadas (ac.)
Custo de
construção (%)
- - 23% 55% 100% 100%
Receita
(acumulado)
- - 19 49 100 100
Cobranças
(acumulado) - 6 11 13 20 100
Premissas para este exemplo:
Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões
Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por
bancos parceiros
O cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento 44