El documento proporciona información sobre varios mercados internacionales y empresas. Brevemente describe las condiciones económicas en Estados Unidos y Europa, así como el crecimiento en los mercados emergentes, particularmente China. También presenta resúmenes sobre varias empresas que han emitido bonos, incluidas ICA, Evergrande Real Estate Group, Grupo Virgolino de Oliveira, Vimpelcom y CEMEX.

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MERCADOS
INTERNACIONALES
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2. Mercados Internacionales Sábemos cómo 1
Mercados Internacionales
Estados Unidos
La crisis global, esencialmente crediticia, no está del todo
superada. La Reserva Federal estadounidense ha manifestado
una clara intención de mantener sus excepcionales medidas
monetarias hasta que se hayan superado completamente los
riesgos de estancamiento, y se reduzcan las elevadísimas tasas
de desempleo. Lo que explica que mantenga su relajación
monetaria con unos tipos de interés mínimos.
Como viene ocurriendo desde el final de la recesión en la
economía estadounidense (verano del 2009), su expansión sigue
por debajo del potencial al que podría hacerlo.
Europa
En contraste, la política monetaria de la eurozona es menos
expansiva. El BCE, reiteradamente, frente a la ausencia de
inflación, no ha dejado de inquietar con veladas afirmaciones de
retirada de su relajación monetaria. Mantiene el tipo de interés en
el 1% y, aunque los necesarios créditos bancarios continúan
alejados de la normalidad, algunos opinan que la autoridad
monetaria de la región del euro endurecerá su política monetaria
antes que la Reserva Federal en Estados Unidos. De materializarse
la expectativa citada, las perjudicadas serían las empresas de la
eurozona, reduciendo sus posibilidades de crecimiento.
Por otro lado, la política presupuestaria en la eurozona, como
resultado de las exigencias alemanas y de las presiones del
mercado de la deuda, no está contribuyendo a compensar a la
debilitada demanda privada. En lugar de ser contracíclica, es
procíclica (disminuye aún más la demanda), por lo que impide que
desaparezcan las amenazas de una recaída.
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3. Mercados Internacionales Sábemos cómo 2
Mercados emergentes
China liderando a las economías emergentes, con India, Brasil y Rusia, y en general
Asia y América Latina, saliendo de la crisis a toda velocidad. Incluso parte del África
Sub-sahariana que está creciendo a buen ritmo. En el segundo grupo se encuentra
la principal economía Estados Unidos, con las economías que mejor han amortiguado
sus problemas: Canadá, Suecia, Noruega, Finlandia o Australia. Estos Estados no
propiciaron la formación de burbujas inmobiliarias, por lo que no han padecido
grandes problemas de endeudamiento.
El resultado del conjunto mundial es que los emergentes aumentarán su PIB el 6%
este año; Estados Unidos un 3%; y la eurozona y Japón menos del 2%.
CHINA: Cuándo el mundo occidental sigue peleando para dejar atrás a la gran crisis, China mantiene
un ritmo de crecimiento envidiable. La Oficina Nacional de Estadísticas de ese país, ha comunicado que
su PIB (Producto Interior Bruto) registró un aumento del 10,3% durante 2010. Alcanzando una cifra de
39,8 billones de yuanes (unos 4,4 billones de euros).
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4. Mercados Internacionales Sábemos cómo 3
ICA
La empresa de ingeniería, procuración y construcción más grande de México, con actividades en
la operación de infraestructura y el desarrollo de vivienda tanto en el sector publico como privado.
Fue fundada en 1947 creando una parte substancial de la infraestructura moderna de México;
asimismo ha realizado obras de construcción e ingeniería en 21 países.
• ICA ha trabajado en diversos países de América Latina desde los años setenta; en 1988
comenzó en el mercado de Estados Unidos y recientemente inició trabajos en Europa y Asia. ICA
se ha asociado con empresas líderes en el mundo, para emprender y desarrollar nuevos
proyectos.
• La larga experiencia en áreas diversas como la construcción de carreteras, centrales
hidroeléctricas, puertos y aeropuertos, plantas de generación eléctrica, instalaciones industriales
y vivienda, le dan a ICA la solidez y el conocimiento para la ejecución de proyectos de alta
complejidad técnica y financiera.
Características
de la emisión
Emisor: Empresas ICA Sociedad ICA
Sector: Construcción pesada
103
País: México
Vencimiento: 2/4/2021 102
Cupón: 8.9% Fijo 101
Ratings:
100
-Moody´s Ba3
99
-S&P B+
-Composite B+ 98
Cantidad: USD 400,000.00 (M) 97
Book Runner: Santander, Bank
96
of America Merril Lynch, Morgan 0-Jan 00 3-Feb 11 7-Feb 11 9-Feb 11 11-Feb 11 15-Feb 11 17-Feb 11
Stanley.
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5. Mercados Internacionales Sábemos cómo 4
Evergrande Real
Evergrande Real Estate Group, previamente Hengda Real comprometido a promover la urbanización
Estate Group, es una de las 10 compañías de bienes raíces de China y lanzado más de 100 proyectos
mas grandes en China. Integra la planificación, diseño, a gran escala de bienes en más de 60
desarrollo, construcción y gestión de la propiedad de bienes ciudades importantes de todo el país. Los
inmuebles, cuenta con más de cien inversionistas proyectos cubren una amplia gama
institucionales importantes en todo el mundo. incluyendo media y alta gama, Evergrande
es una empresa inmobiliaria con la mayor
Evergrande ahora cuenta con más de 18.000 empleados en superficie de los proyectos en curso y una
China y 92% de su personal son ingenieros. Es una empresa presencia en el mayor número de ciudades
de construcción con calificación de grado A. capitales de provincia en China.
Evergrande inició operaciones en Guangzhou en 1996. En la
actualidad posee 45.800.000 metros cuadrados de terreno
y proyectos de desarrollo de bienes raíces en 22 países.
Con sede en China, Evergrande siempre se ha
Ver pfd adjunto:
http://www.evergrande.com/ir/eng/presentations/pre201101.pdf
Características
de la emisión
Emisor: Evergrande Real State Group
Sector: Agencias Inmobiliarias EVERGRANDE
País: China 115
Vencimiento: 1/27/2015 110
Cupón: 13% Fijo 105
Ratings: 100
-Moody´s B2 95
-S&P BB- 90
-Composite B+ 85
-Fitch BB 80
Cantidad: USD 1,350.000.00 (M)
00/01/1900
02/04/2010
11/06/2010
20/08/2010
29/10/2010
07/01/2011
Book Runner: Bank of America Merril
Lynch, Goldman Sachs
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6. Mercados Internacionales Sábemos cómo 5
Grupo Virgolino de Oliveira
Brasil es el principal productor y exportador de azúcar del mundo, lo que representa
aproximadamente el 30% de la producción y el 45% de las exportaciones.
Grupo Virgolino es el productor de azúcar y etanol con una capacidad total de molienda
de 12 millones de toneladas. La compañía vende toda su producción a la cooperativa
azucarera Copersucar, de la que posee el 12% de participación. En el 2010, las
empresas Copersucar tuvo una producción de 114 millones de toneladas de caña, lo
que lo convierte en el mayor productor de azúcar en Brasil.
La caña de azúcar del Brasil es la materia prima más eficiente para producir etanol a
escala industrial en el mundo con una producción de energía a la relación de entrada
de aproximadamente 8:1. En comparación, el etanol basado en maíz de EE.UU que
tiene una relación de energía de 1,3:1. Brasil utiliza el etanol para la mitad de su
!
consumo de combustibles de automóviles, y es el exportador líder a nivel mundial.
Características
de la emisión
Emisor: Grupo Virgolino GVO 2018
de Oliveira 101,5
Sector: Operaciones 101
Agrícolas
100,5
País: Brasil
Vencimiento: 1/28/2018 100
Cupón: 10 ½% Fijo 99,5
Ratings:
99
-Moody´s B3
-S&P B 98,5
25-ene-11
26-ene-11
27-ene-11
28-ene-11
29-ene-11
30-ene-11
31-ene-11
01-feb-11
02-feb-11
03-feb-11
-Composite B-
Cantidad: USD 300,000.00
Book Runner: Joint Leads
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7. Mercados Internacionales Sábemos cómo 6
Vimpelcom
VimpelCom Ltd tiene su sede central en Ámsterdam,
proporciona un servicio integrado a través de una amplia
gama de tecnologías inalámbricas, fijas y de banda ancha en
Rusia, Ucrania, Kazajstán, Uzbekistán, Tayikistán, Georgia,
Armenia, Kirguistán, Vietnam y Camboya, que abarca un
territorio con una población total de alrededor de 345
millones.
Características
de la emisión
Emisor: Vimpelcom (VIP FIN)
VIMPELCOM
Sector: Móviles
103
País: Rusia
Vencimiento: 2/2/2021 102,5
Cupón: 7.748% Fijo 102
Ratings: 101,5
-Moody´s Ba2 101
-S&P BB+
100,5
-Composite BB
100
Cantidad: USD 1,000.000.00 (M)
00/01/1900
03/02/2011
04/02/2011
07/02/2011
08/02/2011
09/02/2011
10/02/2011
11/02/2011
14/02/2011
15/02/2011
16/02/2011
17/02/2011
Book Runner: Joint Leads Dublin
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8. Mercados Internacionales Sábemos cómo 7
CEMEX 2015 Flotante
Cementos Mexicanos S.A.B. de C.V. o CEMEX es una
compañía global de soluciones para la industria de la
construcción, que ofrece productos y servicio a clientes y
comunidades en más de 50 países en el mundo. La
compañía mexicana ocupa el tercer lugar mundial en ventas
de cemento y clinker, con una capacidad de producción de
97 millones de toneladas al año y es la principal empresa
productora de concreto premezclado, con una capacidad de
producción de aproximadamente 77 millones de toneladas
anuales, atendiendo así los mercados de América, Europa,
Asia, África y Medio Oriente.
CEMEX opera actualmente en cuatro continentes, con 66
plantas de cemento, 2,000 instalaciones de concreto
premezclado, 400 canteras, 260 centros de distribución y 80
terminales marinas. Cerca de un tercio de las ventas de la
compañía vienen de sus operaciones en México, un cuarto de
sus plantas en E.U.A., 15% de España, y el resto de sus
plantas alrededor del mundo. Las oficinas centrales se
encuentran en San Pedro Garza García, dentro de la Zona
Metropolitana de Monterrey, en el noreste de México.
!
Características
de la emisión
Emisor: Cemex SAB de CV
Sector: Cementos y Agregados 99.7 CEMEX 2015
País: México 99.6
Vencimiento: 30/09/2015 99.5
Cupón: Libor + 500 (trimestral) 99.4
Ratings:
99.3
-S&P B
99.2
-Fitch B+
-Composite B 99.1
Cantidad: USD 800,000.00 (M)
3/30/2011
3/31/2011
4/1/2011
Nominal Mínimo: USD 150,000
*** Los bonos flotantes ofrecen protección contra la
inflación global y las tasas en crecimiento.
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