Wege3 1 t11

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Wege3 1 t11

  1. 1. Weg 13 JUL 2011 A Weg é um dos maiores fabricantes mundiaisOscilação (%): WEGE3 IBOV de equipamentos eletro-eletrônicos, atuandoNo mês (2,25%) (4,33%) principalmente em bens de capital em cincoNo ano (18,93%) (13,85%) linhas principais: Motores, Energia, Transmissão & Distribuição, Automação eEm 12 meses 9,06% (5,17%) Tintas. Cada vez mais a empresa está se consolidando não só como fabricante deValor de Mercado R$ 11,21 Bilhões motores, mas como fornecedor de sistemasPatrimônio Líquido R$ 3,44 Bilhões elétricos industriais completos. A receita operacional bruta no primeiroCódigo da Ação WEGE3 trimestre de 2011 da companhia atingiu R$ 1.34Preço Alvo R$21,80 bilhão, o que representa um aumento de 18,7%Recomendação Manter quando comparado com o mesmo período deP/L 21,5 2010. Porém se comparado com o último trimestre houve uma redução de 10,7%. O crescimento de 18,7% segundo a Weg foi oR$ milhões 1T10 1T11 ∆% resultado do crescimento geral do volume dosReceita negócios e da consolidação das receitas dos 931,9 1.126,1 20,84%Líquida negócios adquiridos ao longo de 2010.Margem A receita operacional líquida da empresa passou 33,12 27,59 (5,53p.p.)Bruta % de R$ 931 milhões para R$1,13 Bilhão o queEbitda 181,75 164,81 (9,3%) representa um aumento de 20,8% em relação aoLucro mesmo trimestre de 2010. E em relação à 119,65 121,56 1,60% margem bruta a companhia atingiu 27,6%,Líquido apresentando um recuo de 4,5 pontos percentuais quando comprado com o primeiro trimestre de 2010 refletindo o aumento de custos. O Custo de Produtos Vendidos (CPV) da Weg no primeiro trimestre de 2011 atingiu R$ 815,5 milhões, o que representa um crescimento de 30,8% quando comparado com o primeiro trimestre de 2010. As despesas com as vendas, gerais e administrativas representaram 15,5% da Receita Gráfico dos últimos três meses da ação. Fonte: Economática. Operacional Liquida no primeiro trimestre de Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  2. 2. Weg 13 JUL 20112011, tendo uma diminuição de 0,7 pontos uma diminuição de 4,9 pontos percentuais empercentuais em relação ao primeiro trimestre relação ao primeiro trimestre de 2010 e em 3,2de 2010 e um aumento de 0,6 pontos pontos percentuais em relação ao trimestrepercentuais em relação ao trimestre anterior. anterior.O Lucro líquido da Weg no primeiro trimestre Os investimentos em ativos fixos para ade 2011 atingiu R$ 121,6 milhões, com alta de expansão e para a modernização da capacidade1,6% quando comparado com o primeiro produtiva somaram R$ 33,8 milhões nos trêstrimestre de 2010 e 14,1% menor do que o primeiros meses de 2011, onde 76% desse valortrimestre anterior. O Lajida da Weg no investido foram destinados aos parquesprimeiro trimestre de 2011 atingiu R$ 164,8 industriais e em demais instalações no Brasil e omilhões, o que representa uma diminuição de restante foi investido em unidades produtivas e9,3% quando comparado com os R$ 181,7 demais subsidiarias no exterior.milhões atingido no primeiro trimestre de2010. A margem Lajida atingiu 14,6%, teve Setor Máquinas Industriais ROA% ROE% P/L Nome 1T11 1T10 1T09 1T11 1T10 1T09 Inds Romi 0,42 0,58 -0,49 1,10 1,52 -1,15 8,10 Metalfrio 1,05 2,39 -2,12 3,25 6,89 -6,17 8,00 Weg 1,64 1,86 2,19 3,52 5,06 5,61 21,50Em relação à taxa de retorno sobre o ativo com o valor de 5,61% do ano de 2009. Quantototal (ROA - Return On Assets) que mensura maior o retorno, melhor para os proprietários.a eficiência global da empresa em gerar lucros O cenário continua com boas perspectivas paracom seus ativos disponíveis, referente ao a Weg inclusive pelo seu diferencialprimeiro trimestre de 2011 da Weg foi de competitivo e um mix de produtos ofertados,1,64%, valor 0,22 ponto percentual menor que que de certa flexibilidade para se ajustar àso mesmo período do ano de 2010. Quanto oscilações macroeconômicas e com excelênciamaior for o rendimento da empresa sobre o estrutura de capital. Destacamos ainda ostotal dos ativos, melhor. recentes investimentos em eficiência nosE em relação à taxa de Retorno sobre o processos produtivos e na logística e opatrimônio líquido (ROE - Return On Equity) incremento na demanda por equipamentos maisque mensura o retorno sobre o investimento econômicos na utilização de energia elétrica,dos proprietários na empresa, referente ao que vem propiciando novas oportunidades deprimeiro trimestre de 2011 da Weg foi de negócios. Mantivemos a nossa recomendação é3,52%, valor menor se comparado com os de manter em carteira de longo prazo. Nosso5,06% do mesmo período do ano de 2010 e preço alvo foi mantido R$ 21,80. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  3. 3. Weg 13 JUL 2011Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista daCorretora Souza Barros e professor na pós-graduação na IPOG-Goiania e Senac-SP. iDisclaimer - ( ) Declaração do analista de valoresmobiliários de investimento, nos termos do art. 17 daICVM 483 - As informações financeiras utilizadas neste relatórioforam obtidas diretamente das empresas. Todas as informaçõesforam obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e deboa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhumagarantia, expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se ainformação é completa.Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros eestá sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar.As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se àdata presente e estão sujeitas a mudanças como resultado dealterações nas condições de mercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido naelaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ousimplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendaçõescontidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoaissobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradasde forma independente e autônoma, inclusive em relação àCorretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresasdo Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração desterelatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimentoSB”, porém não participa da administração. A empresa analisadapode fazer ou não parte da carteira. As operações realizadaspodem ou não seguir a tendência da recomendação. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

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