Semanal 07 11 11

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Semanal 07 11 11

  1. 1. Relatório Semanal 07 Nov 2011Destaque de alta na semanaTelemar NL PNA 10,9% - No primeiro dia de negociação após a divulgação dos resultados doterceiro trimestre de 2011, os papéis da Telemar NL subiram 6,07%. Embora o desempenho tenhasido pior quando comparado ao terceiro trimestre de 2010, o resultado do 3º trimestre foi melhordo que o reportado no 2º trimestre.Cesp PNB 8,0% - A alta dessa semana, que praticamente se concentrou na data de sexta-feira04/11, se deveu a informações veiculadas pela imprensa de que o Governo estaria a um passo derenovar as concessões do setor elétrico a vencer em 2015. Como se sabe, cerca de 2/3 dacapacidade de geração dessa empresa estão nessa situação. Também é sabido que,seguidamente a uma eventual renovação das concessões, é altamente provável que se reabra oprocesso de privatização dessa empresa. 1/6
  2. 2. Relatório Semanal 07 Nov 2011Destaque de queda na semanaHypermarcas ON (15,2%) – O movimento de baixa destes títulos reflete as expectativas de queno terceiro trimestre de 2011 o desempenho da Hypermarcas seguirá fraco em função dosseguintes aspectos: a desaceleração no ritmo de crescimento do consumo, forte concorrência nossetores de medicamentos e de limpeza do lar, aumento dos cursos com insumos químicos, atrasona captação de sinergias e seu atual elevado grau de alavancagem em capitais de terceiros.Corrobora para estas incertezas o fato de que no quarto trimestre de 2010 e no primeiro semestre2011 a companhia ter apresentado resultados fracos e abaixo das expectativas gerais.Acrescentamos que na semana um player do setor de higiene pessoal e outro do mercado demedicamentos anunciaram que vão aumentar os investimentos visando ganhar share, fato quetende a aumentar ainda mais a concorrência nos mercados de atuação da Hypermarcas.Rossi Resid ON (11,6%) e MRV Engenharia ON (10,3%) – Creditamos o mau desempenho dasações do setor ao aumento da aversão ao risco nos mercados internacionais, após o comunicadodo primeiro ministro grego de que faria um referendo sobre o socorro financeiro à Grécia. Alémdisso, nas vésperas da divulgação de resultados, os investidores podem estar receosos sobre apossibilidade de novas ocorrências de estouro nos orçamentos das obras em andamento,comprometendo a margem bruta do terceiro trimestre de 2011. RESULTADOS 3º TRIMESTRE – SEMANA 31 a 04 NOVEMBRO/2011Klabin SA – A valorização do dólar em relação ao real afetou negativamente o resultado daKlabin no terceiro trimestre, embora a maior fabricante de papéis do Brasil tenha registrado seumaior Ebitda desde o terceiro trimestre de 2004. Entre julho e setembro, a companhia registrouprejuízo líquido de 243 milhões de reais, ante lucro de 226 milhões de reais no mesmo período doano passado e de 163 milhões de reais no segundo trimestre. O prejuízo líquido foi resultado doefeito da variação cambial em setembro, informou a empresa em comunicado nesta segunda-feira. (31/10/2011) 2/6
  3. 3. Relatório Semanal 07 Nov 2011Souza Cruz – A empresa obteve no período um lucro líquido de R$ 407,17 milhões, com umpequeno aumento de 1,4% sobre o resultado do período de julho a setembro de 2010. A receitade vendas da empresa no período somou R$ 1,472 bilhão, com queda de 2,2% na comparaçãocom o mesmo período do ano passado. (31/10/11)TIM Participações – A TIM Participações teve lucro líquido de 316,6 milhões de reais no terceirotrimestre deste ano, contra 146,5 milhões de reais em igual etapa do ano passado. A receitalíquida totalizou 4,4 bilhões de reais, crescimento de 18,9 por cento na comparação com o terceirotrimestre de 2010. A geração de caixa medida pelo Ebitda foi de 1,2 bilhão de reais nos trêsmeses até setembro, com margem de 26,4 por cento. Um ano antes, o Ebitda ficou em 1 bilhão dereais, com margem de 28,2 por cento. (31/10/11)Cielo – Registrou lucro líquido de R$ 457,6 milhões no terceiro trimestre, queda de 6,3% emrelação ao mesmo período do ano passado, com um aumento no custo dos serviços prestadossuperior ao das receitas. Esses custos subiram 15,3%, para R$ 365,6 milhões no terceirotrimestre. Já a receita total, considerando a antecipação de recebíveis, totalizou R$ 1,211 bilhão,aumento de 6,5%. O volume financeiro de transações totalizou R$ 80,5 bilhões, aumento de20,4% em relação ao terceiro trimestre do ano passado, pelo critério de mercado. No critériocontábil, o volume foi R$ 79,8 bilhões, com crescimento de 18,6%. O lucro antes de juros,impostos, depreciação e amortização (Ebtida) ajustado foi de R$ 741,2 milhões, redução de 2,6%em relação ao terceiro trimestre de 2010. (01/11/11)Itau Unibanco - O Itaú Unibanco registrou lucro líquido de R$ 3,807 bilhões no terceiro trimestredeste ano, aumento de 25,5% sobre igual período do ano passado. Descontados eventos nãorecorrentes, como a adesão do banco a programa de pagamento ou parcelamento de tributosfederais, ajuste ao valor de mercado dos investimentos no Banco Português de Investimento (BPI)e provisão para perdas decorrentes de planos econômicos, o lucro do Itaú Unibanco foi de R$3,904 bilhões, crescimento de 24,8% em relação a 2010. A carteira de crédito do banco, incluindooperações de avais e fianças, alcançou R$ 382,236 bilhões no encerramento de setembro, alta de22,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A taxa de inadimplência total, considerandoos atrasos acima de 90 dias, atingiu 4,7% no fim do trimestre, aumento de 0,2 ponto percentualem relação a junho e de 0,5 ponto percentual sobre o mesmo período do ano anterior. 3/6
  4. 4. Relatório Semanal 07 Nov 2011Considerando o efeito da variação cambial na carteira de crédito, o índice de inadimplência totalsuperior a 90 dias teria atingido 4,8%. (01/11/11)Banco do Brasil - O Banco do Brasil fechou o terceiro trimestre com lucro líquido de R$ 2,891bilhões, um crescimento de 10,1% sobre igual período do ano passado, diante do crescimento dasoperações de crédito. Considerando o período de janeiro a setembro, a instituição registrou lucrorecorde de R$ 9,154 bilhões, alta de 18,9%. A carteira de crédito total, incluindo garantias e ostítulos e valores mobiliários privados, alcançou R$ 441,6 bilhões ao fim de setembro, aumento de21% em relação ao mesmo período do ano passado e de 4,5% no trimestre. As receitas comintermediação financeira foram de R$ 30,3 bilhões no trimestre, uma expansão de 42,8% emrelação a igual período em 2010. Já as despesas administrativas subiram 7,8%, para R$ 17,8bilhões. (03/11/11)Duratex - O lucro líquido caiu 22,5% no terceiro trimestre ante o mesmo período de 2010,passando de R$ 152,437 milhões para R$ 118,214 milhões. Na comparação dos dois intervalos, areceita líquida aumentou 12,3%, de R$ 703,313 milhões para R$ 789,775 milhões.A receita obtida no mercado interno cresceu 11,9%, de R$ 674,534 milhões para R$ 754,725milhões, enquanto o faturamento de vendas no mercado externo teve alta de 21,8%, de R$ 28,779milhões para R$ 35,050 milhões. No fim do terceiro trimestre, a dívida líquida da companhia erade R$ 1,197 bilhão. A relação entre endividamento líquido e Ebitda dos últimos 12 meses ficou em1,32 vez, ante 1,31 vez no segundo trimestre e 1,28 vez no terceiro trimestre do ano passado.(03/11/11)Embraer - A fabricante de aviões brasileira Embraer perdeu R$ 200 mil no terceiro trimestre de2011, contra o lucro de R$ 219,9 milhões que teve no mesmo período do ano passado.A companhia atribuiu a piora no resultado ao imposto adicional que teve que pagar devido àdesvalorização do real brasileiro frente ao dólar, que em setembro foi da ordem de 18%.O dado do terceiro trimestre diminuiu o lucro acumulado no ano até R$ 327,9 milhões, 10,3% amenos que entre janeiro e setembro de 2010, afirmou a empresa em comunicado.A renda líquida no trimestre chega a R$ 2,265 bilhões, 24,4% a mais que no mesmo período doano passado. Com relação ao Ebitda, houve alta de 36,9% até os R$ 311,3 milhões. (03/11/11) 4/6
  5. 5. Relatório Semanal 07 Nov 2011Marisa - A rede varejista Marisa atribuiu à greve dos Correios e a uma maior despesa comimpostos a queda de 18,3% em seu lucro líquido no terceiro trimestre, na comparação com omesmo período do ano passado, para R$ 34 milhões. Já a receita líquida da empresa, commercadorias e serviços financeiros, cresceu 15,4%, para R$ 558,3 milhões. Somente com asoperações de varejo o aumento foi de 16,7%, para R$ 453,6 milhões. (03/11/11)OdontoPrev - Registrou lucro líquido de R$ 41,49 milhões durante o terceiro trimestre de 2011,um aumento de 17,1% frente ao que fora registrado no mesmo período em 2010. A companhiamostrou melhora em todas as métricas frente ao ano passado, mas alguma piora frente aosnúmeros que haviam sido divulgados no último trimestre. (03/11/11)Pão de Açucar - O Grupo Pão de Açúcar teve ligeira queda no lucro consolidado do terceirotrimestre, corroído por gastos com a integração do Ponto Frio e Casas Bahia. O maior varejista dopaís teve lucro líquido de R$ 133,5 milhões de julho a setembro, quantia 1,5% inferior à vista umano antes. Praticamente a totalidade do lucro líquido, R$129 milhões, veio da operação dealimentos do grupo. A geração de caixa consolidada medida pelo Ebitda foi de R$ 722 milhões notrimestre passado, com margem de 6,5%. Um ano antes, o Ebitda tinha sido de R$ 492,9 milhões,com margem de 6,9%. (03/11/11)Sul América - O lucro líquido da SulAmérica recuou 19,6% no terceiro trimestre deste ano emrelação ao mesmo período de 2011, para R$ 98 milhões. Contudo, o dado mostrou melhora de227,1% frente ao registrado no trimestre anterior e agora a companhia soma lucro de R$ 229,9milhões no ano, 10,7% inferior ao que fora registrado no mesmo período do ano passado.(03/11/11)Tractebel - Divulgou seus resultados corporativos referentes ao terceiro trimestre de 2011,mostrando crescimento no lucro líquido de 3,2%, alcançando R$ 332,3 milhões. Esse número,contudo, é uma queda de 7,39% na passagem trimestral. A companhia registrou Ebitda de R$725,3 milhões no período, com uma margem Ebitda de 63%, representando alta de 5,3% e quedade 0,6 ponto percentual, respectivamente, frente o resultado do terceiro trimestre do ano anterior.Já a receita da companhia cresceu 6,2% nesse período, totalizando R$ 1,15 bilhão durante julho,agosto e setembro. (04/11/11) 5/6
  6. 6. Relatório Semanal 07 Nov 2011Disclaimer iAtendimento Souza BarrosSão Paulo (11) 32492-6900 - 0800 77 123 00www.souzabarros.com.br – www.investtrader.com.brClodoir Vieira – CNPIFonte: Economática, Infomoney, Lopes Filho & Associados.i Declaração do analista de valores mobiliários de investimento, nos termos do art. 17 da ICVM 483 -As informações financeiras utilizadas neste relatório foram obtidas diretamente das empresas. Todas as informações foramobtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e de boa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhumagarantia expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se a informação é completa. Este documento foi preparado peloanalista da Souza Barros e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões,estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alterações nas condições demercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido na elaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ousimplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoaissobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação àCorretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresas do Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração deste relatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimentoSB”, porém não participa da administração. A empresa analisada pode fazer ou não parte da carteira. As operações realizadaspodem ou não seguir a tendência da recomendação. 6/6

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