Redecard 4 t10

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Redecard 4 t10

  1. 1. Redecard 09 FEV 2011 A Redecard é responsável pela captura eOscilação (%): RDCD3 IBOV transmissão das transações com os cartões deNo mês (5,83%) (1,21%) crédito das bandeiras MasterCard, Visa e DinersNo ano (7,84%) (5,10%) Club, dos cartões de débito MasterCard Maestro e Visa Electron e de cartões de benefícios comoEm 12 meses (16,22%) 4,15% alimentação, refeição, premiação, combustível, entre outros. A empresa credencia e promove oValor de Mercado R$ 13,05 Bilhões relacionamento com os estabelecimentos, alémPatrimônio Líquido R$ 1,40 Bilhões de ser parceira de negócios de bancos e diversos segmentos do varejo. Desenvolvedora deCódigo da Ação RDCD3 tecnologia de ponta, a Redecard cuida tambémPreço Alvo 26,30 da instalação e manutenção de uma redeRecomendação Manter eletrônica que oferece rapidez e segurança na captura das mais de 1,8 bilhão de transaçõesPreço (08/02/2011) R$19,40 realizadas por ano.R$ milhões 4T09 4T10 ∆% A receita operacional líquida foi de R$ 886,7Receita milhões no trimestre, com um crescimento de 661,36 678,65 2,61%Líquida R$ 17,9 milhões, ou 2,1%, em relação aoMargem mesmo trimestre do ano anterior. No acumulado 81,50 73,68 (7,81p.p.)Bruta % do ano a receita operacional líquida foi de R$Ebitda 626,3 548,7 (12,4%) 3,4 bilhões em 2010, com um crescimento de R$ 322,9 milhões, ou 10,5% comparada a 2009.Lucro 401,14 348,72 (13,07%)Líquido A receita das transações com cartões de crédito totalizou R$ 446,9 milhões no trimestre, representando um crescimento de R$ 25,3 milhões ou 6,0% sobre o quarto trimestre de 2009. Já a receita das transações com cartões de débito totalizou R$ 134,9 milhões no trimestre, representando um crescimento de R$ 18,8 milhões ou 16,2% sobre o mesmo período do ano anterior. E a receita de aluguel de equipamentos totalizou R$ 169,0 milhões no trimestre, representando uma redução de R$ Gráfico dos últimos três meses da ação. Fonte: Economática. 26,9 milhões ou 13,7% sobre o quarto trimestre de 2009 e 17,6% sobre o trimestre anterior. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  2. 2. Redecard 09 FEV 2011 Companhia entende que essa atividade faz parteAs receitas financeiras líquidas que do seu resultado operacional. A Redecardcompreendem resultado do pré-pagamento a apresentou um Ebitda Ajustado de R$ 548,7estabelecimentos comerciais; variações milhões representando uma variação negativamonetárias; e variações cambiais, no quarto de 12,4% se comparado com o mesmo trimestretrimestre de 2010, atingiram R$ 155,2 do ano passado. No acumulado do ano o Ebitdamilhões, representando uma redução de R$ Ajustado foi de R$2.216,8 milhões um9,0 milhões ou 5,5% em relação ao quarto crescimento de apenas 0,8% em relação ao anotrimestre de 2009 e um aumento de R$ 15,8 de 2009.milhões ou 11,3% sobre o trimestre anterior.Em 2010 as receitas financeiras líquidas O Lucro Líquido atingiu R$ 348,7 milhões noapresentaram um aumento de R$ 9,9 milhões trimestre, 13,4% inferior aos R$ 402,5 milhõesou 1,7% para R$ 604,6 milhões, comparado a do quarto trimestre de 2009 e 7,6% superior aosR$ 594,8 em 2009 principalmente devido ao R$ 324,1 milhões do trimestre anterior.resultado do pré-pagamento a Segundo a companhia este resultado é umaestabelecimentos credenciados. combinação do crescimento de 2,1% da Receita Operacional Líquida e da elevação dos CustosOs principais itens de custos dos serviços Totais dos Serviços Prestados e das Despesasprestados são relativos à tarifas pagas às Operacionais, que, somados, cresceram 35,8%Bandeiras; despesas com a manutenção de entre o quatro trimestre de 2009 e o quartoestabelecimentos; gastos com a rede de trimestre de 2010. A Margem Líquida foi decaptura de transações, processamento e com 39,3%, uma redução de 7,0 pontos percentuaisas operadoras de telefonia; gastos com o em relação ao quarto trimestre de 2009 eserviço de call center e telemarketing; e gastos elevação de 0,9 pontos percentuais em relaçãocom credenciamento de novos ao terceiro trimestre de 2010.estabelecimentos e outros. Neste trimestre os Em 2010 o Lucro Líquido atingiu R$ 1,4 bilhãocustos dos serviços prestados atingiram R$ no ano, 0,3% superior aos R$ 1.395,9 milhões194,9 milhões representando uma elevação de de 2009.R$ 59,8 milhões ou 44,3% quando comparadoao quarto trimestre de 2009, ao passo que a A Redecard vem adotando como estratégia aquantidade de transações com cartões de captura de nichos alternativos dentro docrédito e débito cresceu 23,6%. mercado de cartões e o credenciamento de outras bandeiras além daquelas com as quais jáO EBITDA Ajustado consiste no lucro trabalha para enfrentar a concorrência cada vezoperacional recorrente adicionado dos valores mais acirrada. Mantivemos a nossada depreciação e amortização, deduzindo o recomendação de manter em carteira commontante do resultado financeiro líquido, expectativa de longo prazo as parcerias feitasexceto a receita financeira líquida obtida com deve trazer resultados ao longo do ano de 2011.os negócios de pré-pagamento aosestabelecimentos credenciados, uma vez que a Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  3. 3. Redecard 09 FEV 2011Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista daCorretora Souza Barros e professor de Mercadode Capitais na FIB e na pós-graduação na IPOG-Goiânia.Larissa Gatti Nappo iDisclaimer - ( ) Declaração do analista de valoresmobiliários de investimento, nos termos do art. 17 daICVM 483 - As informações financeiras utilizadas neste relatórioforam obtidas diretamente das empresas. Todas as informaçõesforam obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e deboa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhumagarantia, expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se ainformação é completa.Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros eestá sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar.As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se àdata presente e estão sujeitas a mudanças como resultado dealterações nas condições de mercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido naelaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ousimplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendaçõescontidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoaissobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradasde forma independente e autônoma, inclusive em relação àCorretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresasdo Grupo.O analista de investimentos, envolvido na elaboração desterelatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimentoSB”, porém não participa da administração. A empresa analisadapode fazer ou não parte da carteira. As operações realizadaspodem ou não seguir a tendência da recomendação. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

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