Petr4 2 t11

46 visualizações

Publicada em

0 comentários
0 gostaram
Estatísticas
Notas
  • Seja o primeiro a comentar

  • Seja a primeira pessoa a gostar disto

Sem downloads
Visualizações
Visualizações totais
46
No SlideShare
0
A partir de incorporações
0
Número de incorporações
1
Ações
Compartilhamentos
0
Downloads
0
Comentários
0
Gostaram
0
Incorporações 0
Nenhuma incorporação

Nenhuma nota no slide

Petr4 2 t11

  1. 1. Petrobras 15 SET 2011 A Petrobras é a maior empresa do Brasil e aOscilação (%): PETR4 IBOV oitava do mundo em valor de mercado, estaNo mês (1,35%) (0,37%) presente em 28 países. Atua de forma integradaNo ano (22,72%) (18,78%) nas atividades de exploração e produção, refino,Em 12 meses (20,42%) (16,85%) comercialização, transporte e petroquímica, distribuição de derivados, gás natural, bicombustíveis e energia elétrica. Possuí maisValor de Mercado R$ 283,1 Bilhões de 100 plataformas de produção, 16 refinarias,Patrimônio Líquido R$ 322,7 Bilhões 30 mil quilômetros em dutos e mais de seis milÚltimo Preço (14/09/11) R$20,52 postos de combustíveis. As reservas provadas estão em torno de 14 bilhões de barris dePreço Alvo Em revisão petróleo, mas a perspectiva é de que esseRecomendação Compra número dobre nos próximos anos. Com aP/L 6,10 descoberta de petróleo e gás na região do pré- sal, o Brasil pode ser o quarto maior produtor deR$ milhões 2T10 2T11 ∆% petróleo do mundo em 2030. O lucro líquido consolidado no segundoReceita 53.631 61.469 14,61% trimestre de 2011 atingiu R$ 10,9 bilhões, o queLíquida representa um aumento de 32% quandoMargem 36,15 32,93 (3,22p.p.) comparado com o segundo trimestre de 2010Bruta % quando a empresa tinha atingindo R$ 8,3Ebitda 15.927 16.139 1,33% bilhões. Esse aumento reflete, segundo aLucro companhia, aumento de 7% nas despesas, 8.295 10.943 31,92%Líquido devido ao aumento com vendas, gerais e administrativas, às despesas com prospecção e exploração e de provisão para ajuste a valor de mercado dos estoques. E também um melhor resultado financeiro decorrente dos maiores ganhos cambiais sobre o endividamento atrelado ao Dólar, bem como do aumento de receitas sobre aplicações financeiras. O Lajida apresentado pela Petrobras nesse segundo trimestre de 2011 atingiu R$ 16,1 bilhões, o que representa um aumento de 1,33% Gráfico dos últimos três meses da ação. Fonte: Economática. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  2. 2. Petrobras 15 SET 2011quando comparado com os R$ 15,9 bilhões Os investimentos da Petrobrás no segundoatingidos no segundo trimestre de 2010. trimestre de 2011 somaram R$ 16,1 bilhões,O resultado financeiro no segundo trimestre apresentando uma retração de 20,7% emde 2011 teve um efeito positivo atingindo R$ comparação com o mesmo período do ano2,9 bilhões quando comparados com os R$ passado (R$ 20,3 bilhões). No acumulado do630 milhões negativos atingidos no mesmo primeiro semestre, o investimentoperíodo de 2010. Do total do resultado consolidado alcançou R$ 32,0 bilhões, queda definanceiro R$ 1,3 bilhão é de impacto cambial 16% ante os seis primeiros meses do anosobre a dívida da estatal e o restante gerado passado.em aplicações financeiras. Petrobrás ROA% ROE% P/L Nome 2T11 2T10 2T09 2T11 2T10 2T09 Petrobras 1,97 2,17 2,53 3,48 4,87 5,36 6,10Em relação à taxa de retorno sobre o ativo totalizam US$ 224,7 bilhões (R$ 389 bilhões), ototal (ROA - Return On Assets) que mensura Plano contempla um total de 688 projetos. Coma eficiência global da empresa em gerar lucros a conclusão de diversos projetos já previstos nocom seus ativos disponíveis, referente ao plano anterior, a Petrobras continuara dandoprimeiro trimestre de 2011 da Petrobrás foi de ênfase no crescimento orgânico baseado no1,97%, valor 0,20 ponto percentual menor que conhecimento que tem das bacias de petróleo.o mesmo período do ano de 2010. Quanto O novo plano traz a inclusão, pela primeira vez,maior for o rendimento da empresa sobre o de um programa de desinvestimento no total detotal dos ativos, melhor. US$ 13,6 bilhões, segundo a companhiaE em relação à taxa de Retorno sobre o visando maior eficiência na gestão dos ativos dapatrimônio líquido (ROE - Return On Equity) Companhia e rentabilidade. Não há detalhes deque mensura o retorno sobre o investimento que áreas serão afetadas por estedos proprietários na empresa, referente ao desinvestimento.primeiro trimestre de 2011 da Petrobrás foi de O plano de negócios prevê maior concentração3,48%, valor menor se comparado com os dos investimentos no segmento de “Exploração4,87% do mesmo período do ano de 2010 e e Produção”, cuja participação no total doscom o valor de 5,36% do ano de 2009. Quanto investimentos passou de 53% do plano anteriormaior o retorno, melhor para os proprietários. para 57% no plano atual.No final do mês de julho deste ano a Petrobrás A definição do plano de investimento mostrou-aprovou o Plano de Negócios 2011-2015 que se mais favorável, com reforço do foco emfoi elaborado em um contexto de crescente exploração e produção, com a inclusão de maisdemanda mundial por energia, notadamente investimentos no pré-sal, inclusive com apelo petróleo, e de novas descobertas em entrada dos 5 bilhões de barris da cessãocampos brasileiros. Os investimentos onerosa. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900
  3. 3. Petrobras 15 SET 2011Um ponto considerado favorável foi ainclusão, pela primeira vez, de um programa O analista de investimentos, envolvido na elaboração deste relatório, tem vínculo como cotista do “Clube de investimento SB”, porém nãode desinvestimentos e reestruturações de participa da administração. A empresa analisada pode fazer ou nãonegócios da ordem de US$ 13,6 bilhões, se parte da carteira. As operações realizadas podem ou não seguir ainiciando já no segundo semestre deste ano. tendência da recomendação.Conforme a companhia não se contempla umanova emissão de ações, ficando eliminado orisco de diluição dos acionistas minoritários.Além disso, há um maior comprometimentocom a solidez financeira, tendo em vista que aalavancagem financeira prevista ao final doperíodo é de 26% a 29%. Com isso, apetrolífera deve conseguir manter o grau deinvestimento. Mantivemos a nossarecomendação de compra e estamosreavaliando o novo preço alvo.Fonte: Economática e RI Petrobras.Clodoir Vieira - CNPI(i) - Economista daCorretora Souza Barros e professor na pós-graduação na IPOG-Goiania e Senac-SP. iDisclaimer - ( ) Declaração do analista de valoresmobiliários de investimento, nos termos do art. 17 daICVM 483 - As informações financeiras utilizadas neste relatórioforam obtidas diretamente das empresas. Todas as informaçõesforam obtidas de fontes públicas que acreditamos confiáveis e deboa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhumagarantia, expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se ainformação é completa.Este documento foi preparado pelo analista da Souza Barros eestá sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar.As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se àdata presente e estão sujeitas a mudanças como resultado dealterações nas condições de mercado, sem aviso prévio.O analista de investimento ou de valores mobiliários, envolvido naelaboração deste relatório “Clodoir Gabriel Vieira” ousimplesmente “Clodoir Vieira”, declara que as recomendaçõescontidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoaissobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradasde forma independente e autônoma, inclusive em relação àCorretora Souza Barros Câmbio e Títulos S.A. e demais empresasdo Grupo. Rua Líbero Badaró, 293 – 23º andar – Centro – São Paulo/SP – CEP 01009-907 www.souzabarros.com.br – tel.: (11) 3292-6900

×