Presentación sobre la crisis en Chipre y el proceso de rescate, realizada para la asignatura de Política Monetaria y Financiera de la Licenciatura de ADE (Universitat de València) durante el curso 2013 -2014 por Silvia Teresa Micha y Carla Cordero Rothen.

1. CHIPRE
LA
CRISIS
Y
EL
PROCESO
DE
RESCATE
Silvia
Teresa
Micha
Carla
Cordero
Rothen
Polí2ca
Monetaria
y
Financiera
Abril
2014
1

2. ÍNDICE
• Chipre
-­‐
Situación,
organización
políGco-­‐administraGva,
economía.
• Causas
de
la
Crisis
• Soluciones
• Consecuencias
2

3. -­‐
Isla
del
Mediterráneo
oriental
-­‐
Puente
intercon2nental
(Europa,
Asia
y
África)
-­‐
República
presidencialista,
división
en
dos
sectores:
-­‐
República
Turca
del
Norte
de
Chipre
-­‐
República
greco-­‐chipriota
3

4. -­‐
1
de
Mayo
2004
Entrada
en
la
Unión
Europea
-­‐
Desde
2008
Miembro
de
la
zona
euro
4

5. Economía
-­‐ Altamente
vulnerable,
más
estabilizada
con
la
entrada
en
la
UE.
-­‐ Transición
de
la
agricultura
al
sector
industrial
y
de
servicios.
-­‐ Principales
productos
por
sector:
-­‐
Agricultura:
cítricos,
patatas
-­‐
Industria:
cemento,
texGles.
-­‐
Servicios:
turismo,
inmobiliaria
y
banca.
-­‐
Grecia,
Alemania,
UK
e
Italia
como
socios
comerciales.
5

6. ¿CÓMO?
6

7. CAUSAS
DE
LA
CRISIS
EN
CHIPRE
• Sistema
bancario
chipriota
desproporcionalmente
grande
(7
veces
el
PIB)
• Chipre
se
considera
paraíso
fiscal
gran
canGdad
de
banca
off-­‐shore.
7

8. • Bancos
muy
expuestos
a
los
bonos
soberanos
griegos
enormes
pérdidas
en
la
reestructuración
de
la
deuda
griega.
• La
calificación
crediGcia
de
Chipre
fue
degradada
por
todas
las
agencias
de
calificación
de
crédito.
8

9. • Caída
de
la
demanda
de
sus
productos
por
parte
de
Grecia.
• Entre
2008
y
2012
el
desempleo
se
disparó
pasando
del
4,2%
a
más
del
12%.
En
Febrero
2014
estaba
en
16,7%.
9

10. • Aumento
del
déficit
público
–
de
un
superávit
del
0,9
%
a
un
déficit
del
6,3%
en
2011.
10

11. • DiZcil
entorno
macroeconómico:
11
Evolución
PIB
real
-­‐
Chipre
-­‐ Falta
de
intermediación
crediGcia
-­‐ Desapalancamiento
privado
y
público
-­‐ Empeoramiento
de
las
condiciones
del
mercado
laboral

12. • DiZcil
entorno
macroeconómico:
12
Beneficios
empresariales
e
Inversión
real
-­‐ Declive
en
beneficios
empresariales
en
la
mayoría
de
sectores
-­‐ SenGmiento
económico
y
la
confianza
de
los
consumidores
va
en
declive
Indicador
de
Expecta2vas
Económicas
y
Confianza
del
Consumidor

13. 2012
-­‐ 25
Junio:
Chipre
solicita
formalmente
ayuda
financiera
a
la
UE.
-­‐ 22
Noviembre:
Propuesta
de
un
programa
de
rescate
financiero
por
el
FMI
y
la
UE
por
un
importe
inicial
de
17.000
millones
de
euros.
2013
-­‐ 11
Enero:
Se
pide
a
Chipre
que
aplique
las
reformas
estructurales
-­‐ 4
Marzo:
Un
organismo
independiente
realiza
una
auditoría
sobre
el
blanqueo
de
capitales
en
la
isla.
-­‐ 16
Marzo:
Se
anuncia
el
acuerdo
entre
los
países
de
la
eurozona,
el
FMI
y
Chipre.
Da
comienzo
al
cierre
de
bancos
–
Corralito
Parcial,
restricciones
de
la
libre
disposición
y
movimiento
de
capital.
-­‐ 25
Marzo:
Se
llega
a
un
acuerdo.
Bancos
reabren
3
días
más
tarde.
-­‐ 30
Abril:
Se
aprueba
el
paquete
de
ajuste
acordado
con
la
troika
a
cambio
del
rescate
financiero.
Desembolso
del
primer
tramo
de
la
ayuda.
-­‐ Seguir
aplicando
las
reformas
del
programa
para
evitar
una
recaída.
PROCESO
DE
RESCATE
–
FECHAS
CLAVE
13

14. • Finales
de
2011,
préstamo
bilateral
de
Rusia
por
2.500
millones
de
euros.
• Junio
2012,
se
solicita
formalmente
ayuda
financiera
a
la
UE.
• Exigencias
destacadas
del
Programa
de
rescate
propuesto
por
la
Troika:
-­‐
La
reducción
del
15%
de
los
salarios
de
los
funcionarios
-­‐
El
recorte
del
10%
de
las
prestaciones
sociales
-­‐
Las
rebajas
de
las
ayudas
al
alquiler
-­‐
Una
nueva
subida
del
IVA
-­‐
Indexar
todas
las
subvenciones
a
la
inflación
PROCESO
DE
RESCATE
14

15. PLAN
DE
RESCATE
–
EL
ACUERDO
-­‐ Se
anuncia
el
16
de
marzo
de
2013
entre
la
UE,
FMI
y
Chipre.
-­‐ Rescate
por
un
máximo
de
10.000
millones
de
euros
-­‐ Necesidad
de
recapitalización
es
de
17.000
millones
de
euros
Chipre
tendría
que
contribuir
al
rescate
15

16. • Imposición
de
gravamen
sobre
los
depósitos
bancarios
• Control
de
movimientos
de
capitales
• Limitación
a
la
reGrada
de
efecGvo
en
cajeros
16

17. • ParGción
del
Banco
Laiki
en
dos:
-­‐
Banco
“malo”
que
se
liquidará
-­‐
Banco
con
acGvos
de
mejor
calidad
que
se
integrará
en
Banco
de
Chipre
17

18. CORRALITO
Restricción
de
la
libre
disposición
de
dinero
efecGvo
de
plazos
fijos,
cuentas
corrientes
y
cajas
de
ahorro.
Obje2vo
de
evitar:
-­‐ La
salida
de
dinero
del
sistema
bancario
-­‐ Una
ola
de
pánico
bancario
-­‐ El
colapso
del
sistema
18

19.
MARZO
2013
–
CORRALITO
PARCIAL
EN
CHIPRE
19

20. • Rescate
visto
como
un
“casGgo”
por
parte
de
la
Troika
• Garanla
de
depósitos
puramente
teórica.
• CuesGona
el
principio
de
libre
flujo
de
capital
• Fin
a
el
dogma
de
que
el
euro
vale
lo
mismo
en
todos
los
países
miembros
de
la
Unión
Monetaria.
• Aceleración
del
proceso
de
la
Unión
Bancaria
• Necesidad
de
mayor
realismo.
CONSECUENCIAS
20

21. 21
MOU.
LOS
PASOS
A
SEGUIR
El
programa
de
ajuste
económico
abordará
los
retos
financieros,
fiscales
y
estructurales
a
corto
y
a
mediano
plazo.
Obje2vos
financieros
son:
-­‐ Restaurar
la
solidez
del
sector
bancario
-­‐ Volver
a
ganar
la
confianza
en
el
mercado
y
de
los
depositantes
mediante
la
reestructuración
y
reducción
de
las
insGtuciones
financieras
-­‐ Fortalecer
la
supervisión
Obje2vos
fiscales
son:
-­‐ Proceso
de
consolidación
fiscal
para
reducir
el
excesivo
déficit
público.
-­‐ Reducir
costes
primarios
e
incrementar
la
eficiencia
de
los
gastos
públicos
y
de
la
recolecta
dentro
de
un
marco
presupuestario
Obje2vos
estructurales
son:
-­‐
Fortalecer
la
compeGGvidad
y
apoyar
un
crecimiento
sostenible
y
equilibrado.

22. EXPECTACIONES
PARA
2014
22
-­‐ Índice
de
confianza
empresarial
y
del
consumidor
indican
una
conGnuación
de
recesión.
-­‐ Las
duras
condiciones
de
crédito
seguirán
siendo
un
freno
para
el
crecimiento.
-­‐ Se
conGnuará
con
los
ajustes
salariales
a
la
baja
con
efecto
en
la
renta
disponible.
El
paro
llegará
a
máximos
en
2014
y
disminuirá
en
2015.
Lo
mismo
se
prevé
con
el
coste
laboral
unitario.
2011
2012
2013
2014
2015
Empleo
0.5
-­‐4.2
-­‐5.7
-­‐4.4
0.8
Desempleo
7.9
11.9
16.0
19.2
18.4
Coste
laboral
unitario
-­‐0.3
-­‐4.6
-­‐2.5
-­‐3.2
-­‐0.7

23. 23
-­‐ El
PIB
real
disminuirá
hasta
un
-­‐4.8%
en
2014,
por
la
demanda
interna
que
está
lastrada
por
una
necesidad
de
ajuste
en
el
nivel
de
deuda
en
el
sector
privado
y
público.
-­‐ El
crecimiento
se
espera
de
una
balanza
comercial
posi2va,
con
una
bajada
en
las
importaciones
y
una
menor
disminución
en
las
exportaciones.
Crecimiento
del
PIB
real
y
contribuyentes

24. MUCHAS
GRACIAS
24