O documento apresenta os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2011 da CCR. A empresa registrou forte crescimento de tráfego e receita, aumento da margem EBITDA para 67% e expansão de 41,5% no EBITDA. No entanto, o lucro líquido caiu 1,7% impactado pelo aumento das despesas financeiras decorrentes da expansão da companhia.
2. Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados
futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e
incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em controlar ou
estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de
outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da
companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social
em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as
flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global,
nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
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4. Destaques
TRÁFEGO:
Crescimento de 10,7% no 3T11 e 13,2% nos 9M11. Em relação a
mesma base de tráfego, registramos um crescimento de 4,4% e 6,1%
respectivamente.
ARRECADAÇÂO ELETRONICA:
A arrecadação de pedágio atingiu 66,4% nos 3T11 (61,4% no 3T10)
sendo que o número de usuários da STP expandiu-se em 30,2%, em
relação a Setembro de 2010, atingindo 3.048 mil tag’s ativos.
EBITDA e MARGEM EBITDA
Crescimento de +41,5% de EBITDA no 3T11, com margem atingindo
67,0%, um aumento de 7,5 p.p.
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5. Destaques dos Resultados do 3T11
Forte expansão de margem EBITDA como resultado...
Indicadores Financeiros (R$ 3T10 3T11 Var % 09M10 09M11 Var %
MM)
Receita Líquida(1) 978,4 1.228,5 25,6% 2.715,4 3.352,1 23,5%
Custos Totais (2) (497,5) (576,2) 15,8% (1.328,6) (1.734,8) 30,6%
EBIT(3) 480,9 652,4 35,7% 1.386,7 1.617,4 16,6%
Mg. EBIT 49,2% 53,1% +3,9 p.p 51,1% 48,2% -2,9 p.p
Custos e Despesas Não Caixa (4) 101,1 170,9 69,1% 272,2 528,9 94,3%
EBITDA 582,0 823,3 41,5% 1.658,9 2.146,3 29,4%
Mg. EBITDA 59,5% 67,0% +7,5 p.p 61,1% 64,0% +2,9 p.p
Resultado Financeiro Liquido (69,2) (270,6) 291,3% (370,2) (685,8) 85,2%
Lucro Líquido 271,2 266,6 -1,7% 656,1 604,7 -7,8%
(1) A Receita Operacional Líquida exclui a Receita de Construção.
(2) Custos dos Servicos Prestados + Despesas Administrativas excluindo Custos de Construção
(3) EBIT = Receita Liquida + Receita de Construção - Custs Totais
(4) D&A + Desp. Antecipadas + Provisão de Manutenção
... do crescimento de tráfego e disciplina nos custos.
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9. Receita e Custos
Forte crescimento de tráfego e reajuste contratual de tarifas associados a...
EBITDA cresceu 41,5%:
Tráfego +10,7%
Tarifa +11,3%
Aumento da Margem Ebitda +7,5 p.p.
Custos (R$ MM) 3T10 3T11 Var% Em linha com Cresc. De Receita
Custos Totais (718,5) (714,7) -0,5%
Depreciação e Amortização (83,3) (108,5) 30,2%
Serviços de Terceiros (171,0) (151,2) -11,6% Redução de Custos
Custo de Outorga e Desp. Antecipadas (80,3) (88,3) 10,0%
Custo Pessoal (89,0) (115,9) 30,3% Abaixo do Cresc. Receita
Custo de Construção (221,0) (138,5) -37,3%
Provisão de Manutenção 2,9 (41,8) n.m.
SP Vias, +5,5% dissídio e ViaQuatro
Outros Custos (76,9) (70,5) -8,3%
Redução de Custos
Estimativas mais apuradas que em 2010 que foi o
primeiro ano do IFRS.
...disciplina de custos resultaram em forte crescimento de EBITDA.
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11. Destaques do Resultado Financeiro
Resultado financeiro maior afetou lucro temporariamente mas reflete...
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 3T10 3T11 Var% 09M10 09M11 Var%
Resultado Financeiro Líquido (69,2) (270,6) 291,3% (370,2) (685,8) 85,2%
Despesas Financeiras: (200,5) (362,7) 80,9% (762,0) (949,1) 24,6%
- Variação Cambial (3,0) (69,1) n.m. (151,3) (101,5) -32,9%
- Perda com Operação de Hedge (29,0) (11,3) -60,9% (83,8) (50,7) -39,5%
- Variação Monetária (10,4) (5,1) -50,8% (45,7) (35,1) -23,1%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e
(134,8) (241,7) 79,3% (368,0) (652,0) 77,2%
Debêntures
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de
(22,5) (17,0) -24,5% (67,8) (55,0) -18,9%
Manutenção
- Outras Despesas Financeiras (0,8) (18,4) n.m, (45,5) (54,7) 20,3%
Receitas Financeiras: 131,4 92,1 -29,9% 391,8 263,3 -32,8%
- Ganho com Operação de Hedge 1,3 20,7 1502,5% 23,0 27,3 18,4%
- Variação Cambial 89,0 5,9 -93,4% 183,3 80,0 -56,4%
- Variação Monetária 0,0 0,5 n.m. 0,0 1,3 n.m.
- Outras (Juros e Rendimentos de
41,1 65,0 58,2% 185,5 154,8 -16,6%
Aplicações)
... o período de crescimento da companhia.
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12. Análise do Resultado Financeiro
Excluindo efeito não caixa de variação cambial, o resultado financeiro seria...
Resultado Financeiro Líquido (R$ MM) 3T10 3T11 Var% +R$ 159 M de despesas financeiras.
Resultado Financeiro Líquido (69,2) (270,6) 291,3% Efeito principalmente de:
Despesas Financeiras: (200,5) (362,7) 80,9%
- Variação Cambial (3,0) (69,1) n.m. R$ 53 M de variação cambial
- Perda com Operação de Hedge (29,0) (11,3) -60,9% (dívida da ViaQuatro).
- Variação Monetária (10,4) (5,1) -50,8%
- Juros Empréstimos, Financiamentos e Debêntures (134,8) (241,7) 79,3%
- Ajuste a Valor Presente da Provisão de Manutenção (22,5) (17,0) -24,5%
- Outras Despesas Financeiras (0,8) (18,4) n.m.
Receitas Financeiras: 131,4 92,1 -29,9%
- Ganho com Operação de Hedge 1,3 20,7 1502,5%
- Variação Cambial 89,0 5,9 -93,4%
- Variação Monetária 0,0 0,5 n.m.
- Outras (Juros e Rendimentos de Aplicações) 41,1 65,0 58,2% - R$ 40 M -> Aquisição da SP Vias
- R$ 24 M -> Aumento dos Juros
- R$ 42 M -> Custo da nova dívida do
Rodoanel para redução do risco cambial
...em linha com o aumento do endividamento devido ao período de expansão da CCR.
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17. Perspectivas e Crescimento
Iniciativas e Projetos para o Curto-Médio Prazo
Negociação para aditivos contratuais no Estado de São Paulo e Rio de Janeiro;
Projeto STP
Maturação da Via Quatro – Fase 1 completa (6 estações) das 4:00 as 24:00 .
Transolímpica no Rio De Janeiro
BR 101 – RJ-BA
Aquisições no mercado secundário;
Aeroportos
Perspectivas de Longo Prazo
Mobilidade Urbana;
Infraestrutura: Copa 2014 / Olimpíadas 2016 – Mobilidade Urbana;
Programa de Concessões Federais;
Programa de Concessões Estaduais: São Paulo e Minas Gerais.
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