O documento apresenta os resultados financeiros da empresa Arezzo&Co no primeiro trimestre de 2014, destacando: 1) O crescimento de 7,1% na receita bruta em comparação com o mesmo período do ano anterior. 2) O lucro líquido de R$ 17,4 milhões, com margem líquida de 8,2%. 3) A geração de caixa operacional de R$ 33,9 milhões, em linha com o primeiro trimestre de 2013.

1. | Apresentação do Roadshow
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Teleconferência de Resultados
1T14

2. Nota Importante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios e projeções de resultados operacionais e
financeiros da Companhia são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a diversos riscos e incertezas,
incluindo, dentre outros, condições de mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo geral e do
setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não representam e não devem ser interpretadas como
garantia de desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como informações não derivadas diretamente
das demonstrações financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão especial pelos auditores independentes da
Companhia e podem envolver premissas e estimativas adotadas pela administração, podendo estar sujeitas a
alterações.
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3. Destaques 1T14
3
A receita bruta atingiu R$ 257,8 milhões no 1T14, um crescimento de 7,1% sobre o 1T13,
com destaque para crescimento de 10,3% no mercado interno;
Receita bruta
O lucro líquido do 1T14 foi de R$ 17,4 milhões, com margem líquida de 8,2%.Lucro líquido
O lucro bruto do 1T14 foi de R$ 92,1 milhões, um incremento de 2,9% quando comparado
com o 1T13, e margem bruta de 43,1%;
Lucro bruto
O EBITDA do 1T14 somou R$ 27,3 milhões, redução de 4,7% sobre o 1T13, com uma
margem de 12,8%;
EBITDA
Neste trimestre a Arezzo&Co abriu 3 lojas e ampliou 1 loja, com crescimento de 20,6% da
área de vendas nos últimos 12 meses.
Expansão de
área

4. 150,7 164,6
79,0
88,2
7,9
11,83,9
1,7
241,5
266,3
1T13 1T14
Arezzo Schutz Anacapri¹ Outras marcas²
241,5
266,3
15,9
9,5
257,5
275,8
1T13 1T14
Mercado Interno Mercado Externo
Crescimento de 10,3% da receita bruta do mercado interno, com crescimento de 9,2% para marca
Arezzo, 11,7% para marca Schutz e 48,5% para marca Anacapri.
Crescimento da Companhia
4
Receita Bruta – Mercado Interno e Externo (R$ milhões)
10,3%
-40,1%
7,1%
9,2%
11,7%
10,3%
Receita Bruta por Marca – Mercado Interno (R$ milhões)
1) Outros: Redução de 56,2% no 1T14.
48,5%

5. 116,9
145,9
61,4
63,9
60,0
55,63,3
0,9
241,5
266,3
1T13 1T14
Franquias Lojas Próprias Multimarca Outros¹ Total
No trimestre, as lojas monomarcas (Franquias e Lojas Próprias) apresentaram crescimento de 17,7%,
com destaque para crescimento de 24,8% no canal Franquias. O SSS Sell-out apresentou crescimento
de 3,8% no 1T14.
Composição da Receita Bruta por Canal –
Mercado Interno
51) Outros: Redução de 73,1% no 1T14.
Receita Bruta por Canal – Mercado Interno (R$ milhões)
SSS Sell-out (Lojas Próprias + franquias) 6,7%
8,3%SSS Sell-in (Franquias)
3,3%
8,7%
24,8%
-7,3%
10,3%
4,1%
SSS Sell-out (Lojas Próprias + web + franquias) 8,4% 3,8%

6. Aumento da área de vendas de 20,6% devido abertura de 61 lojas e ampliação de 14 lojas nos últimos 12
meses.
Expansão da Rede de Distribuição
6
Expansão de Lojas Próprias e Franquias
1) Inclui 6 Outlets cuja área é de 2.217 m²
2) Mercado Interno
274 299
343
407
29
345
400
461
18,0
22,1
26,7
32,1
1T11 1T12 1T13 1T14
Franquias Lojas Próprias Metragem
+61
57
54
303 46
+55
+42
20,7%
20,6%
22,6%
Franquias
Multimarcas ²
Lojas Próprias ¹
41
28
1.425
Multimarcas ²
Lojas Próprias ¹ 2
10
Franquias 17
Multimarcas ²
Lojas Próprias ¹ 7
936
Franquias
Multimarcas ²
Lojas Próprias ¹
349
17
1.048

7. 28,6 27,3
1T13 1T14
89,4 92,1
1T13 1T14
O lucro bruto atingiu R$ 92,1 milhões no 1T14, com margem líquida de 43,1%, impacto pela variação do
mix de canais no trimestre.
O EBITDA alcançou R$ 27,3 milhões, atingindo margem EBITDA de 12,8%.
Lucro Bruto e EBITDA
7
Lucro Bruto (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões)
2,9%
44,5%
43,1%
Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA Margem EBITDA
14,2%
12,8%
-4,7%

8. 19,4 17,4
1T13 1T14
O lucro líquido da Companhia foi de R$ 17,4 milhões no 1T14, apresentando um margem de 8,2%.
Lucro Líquido e Margem Líquida
8
Lucro Líquido (R$ milhões)
8,2%
Margem LíquidaLucro Líquido
9,6%

9. Geração de Caixa
9
A Arezzo&Co gerou R$ 33,9 milhões de caixa operacional no 1T14 em linha com a geração de caixa do
mesmo período do ano anterior.
Geração de caixa operacional (R$ mil)
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 28.091 26.997 (1.094) -3,9%
Depreciações e amortizações 2.585 3.209 624 24,1%
Outros (818) (3.184) (2.366) 289,2%
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos 8.237 9.202 965 11,7%
Contas a receber de clientes (2.374) 2.503 4.877 n/a
Estoques (11.474) (17.774) (6.300) 54,9%
Fornecedores 33.513 39.400 5.887 17,6%
(11.428) (14.927) (3.499) 30,6%
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (3.663) (2.342) 1.321 -36,1%
Disponibilidades líq. geradas pelas ativ. operacionais 34.432 33.882 (550) -1,6%
Variação
em R$
Variação
em %
1T14
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes
1T13Geração de caixa operacional

10. 2,4
3,2
8,0 6,1
0,8
0,6
11,2
9,9
1T13 1T14
Lojas Corporativo Outros¹
No 1T14, a Companhia investiu R$ 9,9 milhões, uma redução de 12,2% se comparado com mesmo
período do ano anterior. A política de endividamento se manteve conservadora.
Investimentos (CAPEX) e Endividamento
10
CAPEX (R$ milhão) Endividamento (R$ milhão)
1) Outros: redução de 26,9% no 1T14.
-12,2%
-24,2%
33,2%
1T13 4T13 1T14
Caixa 213.306 185.691 207.553
Dívida total 87.880 98.418 96.652
Curto prazo 41.226 59.835 59.680
% dívida total 46,9% 60,8% 61,7%
Longo prazo 46.654 38.583 36.972
% dívida total 53,1% 39,2% 38,3%
Dívida líquida (125.426) (87.273) (110.901)
EBITDA LTM 149.731 159.460 158.113
Net Debt/EBITDA LTM -0,8X -0,5x -0,7X
Posição de caixa e endividamento

11. Contatos
Telefone: +55 11 2132-4300
ri@arezzoco.com.br
www.arezzoco.com.br
Thiago Borges
Leonardo Pontes, CFA
Diretor Financeiro e de RI
Gerente de RI
Vanessa Sorechio
Especialista de RI
Leandro Vieira
Analista de RI