Sonae

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Sonae

  1. 1. SONAEAPRESENTAÇÃO DE RESULTADOS ANUAIS 2008PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROSA SONAE CONTINUA A CRESCER:+21%EE A AUMENTAR A AUMENTAR RENTABILIDADE RENTABILIDADEOPERACIONAL:+15%Demonstrando excelentecapacidade capacidade de execução de execuçãoPRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROSVolume de negócios EBITDA5.353EUR milhões4.417617+21%536 +15%22000077 22000088 22000077 22000088VOLUME DE NEGÓCIOSCRESCIMENTO DO CONTRIBUTO DE TODOS OS NEGÓCIOS:DISTRIBUIÇÃO: +25%CENTROS COMERCIAIS: +16%TELECOMUNICAÇÕES: +9%Cump j prindo todos os objectivos comunicados inicialmenteVOLUME DE NEGÓCIOSSONAE DISTRIBUIÇÃO3 3764.21125%• Sucesso na integração
  2. 2. das unidades de retalho adquiridasEUR milhões3.376 +25% • Importante contributodo crescimento orgânico• Investimento Investimento significativo significativono desenvolvimento de marcaspróprias e exclusivas• Resiliência dos formatos de retalho2007 2008• Resiliência dos formatos de retalhoespecializado (+16%)2007 2008VOLUME DE NEGÓCIOSSONAE SIERRA• Aumento de rendas LfL de 5%169EUR milhõesAumento de rendas LfL de 5%• Aumento das rendas fixas (+17%)e rendas variáveis (+11%)145 +16%• Aberturas de novos centroscomerciais em 2007 (+3)e em 2008 (+3)22000077 22000088VOLUME DE NEGÓCIOSSONAECOM• Sucesso na integração da Tele2e ONI
  3. 3. • Benefícios decorrentes da extensão954EUR milhõesBenefícios decorrentes da extensãoe aumento da capacidade da rede• Sucesso de iniciativas comerciais,promoção da marca e melhoria877 +9%nos canais de distribuição no serviçoao cliente• Boa performance operacional maisdo que compensa o efeito das2007 2008do que compensa o efeito dasdescidas de MTRs, tarifas de roaminge preço médio por minuto2007 2008RENTABILIDADE OPERACIONALAUMENTO DO CONTRIBUTO DE TODOS OS NEGÓCIOSPARA O EBITDA CONSOLIDADO:DISTRIBUIÇÃO: +18%CENTROS COMERCIAIS: +29%TELECOMUNICAÇÕES: +4%Cump j prindo os objectivos comunicados inicialmenteRENTABILIDADE OPERACIONALSONAE DISTRIBUIÇÃO• Rentabilidade operacionalrecorrente de 8,5%, excluíndo354
  4. 4. EUR milhõesvendas de combustível• Materialização das sinergiasanunciadas na integração300 +18%gçdas unidades de retalho adquiridas• Implementação de programasde aumento de eficiência2007 2008operacional2007 2008RENTABILIDADE OPERACIONALSONAE SIERRA90EUR milhões• Maior número de activos sobgestão (aberturas e aquisições)69 +29% • Bom desempenho do portfoliosob gestão.69 +29%22000077 22000088RENTABILIDADE OPERACIONALSONAECOM• Sucesso da estratégia179 de investimento em crescimentoEUR milhõesde investimento em crescimentoorgânico;
  5. 5. • Melhoria continuada da eficiênciaoperacional;173179+4%operacional;• Optimização do valor geradopela base de clientesde telecomunicações fixas2007 2008de telecomunicações fixas.2007 2008RESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPORESULTADO RESULTADO LÍQUIDO LÍQUIDO DIRECTO: DIRECTO:159 M€Num contexto de taxas de juro elevadas e de um elevado ritmode investimentoRESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOResultado directo• Aumento do resultado líquidona área da Distribuição,apesar do ritmo elevadode investimento;199 47 159EUR milhõesde investimento;• Aumento da eficiênciaoperacional dos Centros
  6. 6. Comerciais compensa-7-32 -4159Comerciais compensaparcialmente o aumentodos custos financeiros;• No No último trimestre último trimestre,crescimento de 8.5% versuso ano anterior2007 DISTRIB.C.COMER. TELECOM. OUTROS 2008RESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOMAIOR MAIOR CASH FLOW CASH FLOW FUTURO: FUTURO: +65 +65 MM€€NOVOS CENTROS COMERCIAIS: +19 M€AUMENTO AUMENTO YIELDS YIELDS NANA EUROPA: EUROPA: -205 205 MM€€Sem impacto em tesourariaRESULTADO INDIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOResultado indirecto• Melhoria do desempenho1965EUR milhõespoperacional dos centroscomerciais;• Três novos centros65-205comerciais e uma expansão
  7. 7. em 2008;• Yield média aumenta 57pb-121Cash-flowfuturoAberturase expansõesYieldsde mercadoResultadoIndirectoINVESTIMENTOINVESTIMENTO CONTINUADONO CRESCIMENTO FUTURO DO GRUPO:902 902 MM€INVESTIMENTOInvestimento• Forte expansão do retalhoCentros comerciaisDistribuiçãoTliõEUR milhõesppor crescimento orgânico e M&A• Desenvolvimento de novoscentros comerciais185299Telecomunicações
  8. 8. Outros• Expansão da rede móvel e iníciodo desenvolvimento da redede fibra388 30ESTRUTURA DE CAPITAISESTRUTURA ESTRUTURA DE CAPITAIS DE CAPITAISADEQUADAA cada negócio e aos respectivos planos de desenvolvimento futuroESTRUTURA DE CAPITAISNET DEBT/EBITDADISTRIBUIÇÃO: 33 5X,5XTELECOMUNICAÇÕES: 2,5XESTRUTURA DE CAPITAISLOAN TO VALUECENTROS CENTROS COMERCIAIS: COMERCIAIS: 47% 47%HOLDING: 23%DIVIDENDOSMANUTENÇÃO MANUTENÇÃO DA POLÍTICA DE DA POLÍTICA DEDISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOSDIVIDENDO POR ACÇÃO:3 CENTSDIVIDENDOSDIVIDEND YIELD: 6,9%À COTAÇÃO DE 2008.12.31VALOR DO PORTFÓLIO DE INVESTIMENTOSCONSENSO DOS ANALISTAS 144%ACIMA ACIMA DA COTAÇÃO DA COTAÇÃOVALORIZAÇÃO POR MÚLTIPLOS DE MERCADO139% ACIMA ACIMA DA COTAÇÃO DA COTAÇÃOSONAE CONSIDERADA “TOP PICK” PARA 2009POR DIVERSOS ANALISTASVALOR DO PORTFÓLIO DE INVESTIMENTOSCotação vs Consenso Cotação vs Múltiplos
  9. 9. 1,07 1,05EUR0,44 +144% 0,44 +139%CCoottaaççããoo CCoonnsseennssoo CCoottaaççããoo MMúúllttiipplloossSONAEAPRESENTAÇÃO DE RESULTADOS ANUAIS 2008SONAEAPRESENTAÇÃO DE RESULTADOS ANUAIS 2008PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROSA SONAE CONTINUA A CRESCER:+21%EE A AUMENTAR A AUMENTAR RENTABILIDADE RENTABILIDADEOPERACIONAL:+15%Demonstrando excelentecapacidade capacidade de execução de execuçãoPRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROSVolume de negócios EBITDA5.353EUR milhões4.417617+21%536 +15%22000077 22000088 22000077 22000088VOLUME DE NEGÓCIOSCRESCIMENTO DO CONTRIBUTO DE TODOS OS NEGÓCIOS:DISTRIBUIÇÃO: +25%CENTROS COMERCIAIS: +16%TELECOMUNICAÇÕES: +9%Cump j prindo todos os objectivos comunicados inicialmenteVOLUME DE NEGÓCIOSSONAE DISTRIBUIÇÃO
  10. 10. 3 3764.21125%• Sucesso na integraçãodas unidades de retalho adquiridasEUR milhões3.376 +25% • Importante contributodo crescimento orgânico• Investimento Investimento significativo significativono desenvolvimento de marcaspróprias e exclusivas• Resiliência dos formatos de retalho2007 2008• Resiliência dos formatos de retalhoespecializado (+16%)2007 2008VOLUME DE NEGÓCIOSSONAE SIERRA• Aumento de rendas LfL de 5%169EUR milhõesAumento de rendas LfL de 5%• Aumento das rendas fixas (+17%)e rendas variáveis (+11%)145 +16%• Aberturas de novos centroscomerciais em 2007 (+3)e em 2008 (+3)
  11. 11. 22000077 22000088VOLUME DE NEGÓCIOSSONAECOM• Sucesso na integração da Tele2e ONI• Benefícios decorrentes da extensão954EUR milhõesBenefícios decorrentes da extensãoe aumento da capacidade da rede• Sucesso de iniciativas comerciais,promoção da marca e melhoria877 +9%nos canais de distribuição no serviçoao cliente• Boa performance operacional maisdo que compensa o efeito das2007 2008do que compensa o efeito dasdescidas de MTRs, tarifas de roaminge preço médio por minuto2007 2008RENTABILIDADE OPERACIONALAUMENTO DO CONTRIBUTO DE TODOS OS NEGÓCIOSPARA O EBITDA CONSOLIDADO:DISTRIBUIÇÃO: +18%CENTROS COMERCIAIS: +29%TELECOMUNICAÇÕES: +4%Cump j prindo os objectivos comunicados inicialmenteRENTABILIDADE OPERACIONAL
  12. 12. SONAE DISTRIBUIÇÃO• Rentabilidade operacionalrecorrente de 8,5%, excluíndo354EUR milhõesvendas de combustível• Materialização das sinergiasanunciadas na integração300 +18%gçdas unidades de retalho adquiridas• Implementação de programasde aumento de eficiência2007 2008operacional2007 2008RENTABILIDADE OPERACIONALSONAE SIERRA90EUR milhões• Maior número de activos sobgestão (aberturas e aquisições)69 +29% • Bom desempenho do portfoliosob gestão.69 +29%22000077 22000088RENTABILIDADE OPERACIONALSONAECOM• Sucesso da estratégia
  13. 13. 179 de investimento em crescimentoEUR milhõesde investimento em crescimentoorgânico;• Melhoria continuada da eficiênciaoperacional;173179+4%operacional;• Optimização do valor geradopela base de clientesde telecomunicações fixas2007 2008de telecomunicações fixas.2007 2008RESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPORESULTADO RESULTADO LÍQUIDO LÍQUIDO DIRECTO: DIRECTO:159 M€Num contexto de taxas de juro elevadas e de um elevado ritmode investimentoRESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOResultado directo• Aumento do resultado líquidona área da Distribuição,apesar do ritmo elevadode investimento;199 47 159
  14. 14. EUR milhõesde investimento;• Aumento da eficiênciaoperacional dos CentrosComerciais compensa-7-32 -4159Comerciais compensaparcialmente o aumentodos custos financeiros;• No No último trimestre último trimestre,crescimento de 8.5% versuso ano anterior2007 DISTRIB.C.COMER. TELECOM. OUTROS 2008RESULTADO DIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOMAIOR MAIOR CASH FLOW CASH FLOW FUTURO: FUTURO: +65 +65 MM€€NOVOS CENTROS COMERCIAIS: +19 M€AUMENTO AUMENTO YIELDS YIELDS NANA EUROPA: EUROPA: -205 205 MM€€Sem impacto em tesourariaRESULTADO INDIRECTO I ATRIBUÍVEL AO GRUPOResultado indirecto• Melhoria do desempenho1965EUR milhõespoperacional dos centroscomerciais;
  15. 15. • Três novos centros65-205comerciais e uma expansãoem 2008;• Yield média aumenta 57pb-121Cash-flowfuturoAberturase expansõesYieldsde mercadoResultadoIndirectoINVESTIMENTOINVESTIMENTO CONTINUADONO CRESCIMENTO FUTURO DO GRUPO:902 902 MM€INVESTIMENTOInvestimento• Forte expansão do retalhoCentros comerciaisDistribuiçãoTliõEUR milhõesppor crescimento orgânico e M&A• Desenvolvimento de novos
  16. 16. centros comerciais185299TelecomunicaçõesOutros• Expansão da rede móvel e iníciodo desenvolvimento da redede fibra388 30ESTRUTURA DE CAPITAISESTRUTURA ESTRUTURA DE CAPITAIS DE CAPITAISADEQUADAA cada negócio e aos respectivos planos de desenvolvimento futuroESTRUTURA DE CAPITAISNET DEBT/EBITDADISTRIBUIÇÃO: 33 5X,5XTELECOMUNICAÇÕES: 2,5XESTRUTURA DE CAPITAISLOAN TO VALUECENTROS CENTROS COMERCIAIS: COMERCIAIS: 47% 47%HOLDING: 23%DIVIDENDOSMANUTENÇÃO MANUTENÇÃO DA POLÍTICA DE DA POLÍTICA DEDISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOSDIVIDENDO POR ACÇÃO:3 CENTSDIVIDENDOSDIVIDEND YIELD: 6,9%À COTAÇÃO DE 2008.12.31VALOR DO PORTFÓLIO DE INVESTIMENTOSCONSENSO DOS ANALISTAS 144%ACIMA ACIMA DA COTAÇÃO DA COTAÇÃOVALORIZAÇÃO POR MÚLTIPLOS DE MERCADO
  17. 17. 139% ACIMA ACIMA DA COTAÇÃO DA COTAÇÃOSONAE CONSIDERADA “TOP PICK” PARA 2009POR DIVERSOS ANALISTASVALOR DO PORTFÓLIO DE INVESTIMENTOSCotação vs Consenso Cotação vs Múltiplos1,07 1,05EUR0,44 +144% 0,44 +139%CCoottaaççããoo CCoonnsseennssoo CCoottaaççããoo MMúúllttiipplloossSONAEAPRESENTAÇÃO DE RESULTADOS ANUAIS 2008

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